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SÃO PAULO – Descartando as pressões para uma mudança de postura, o Fomc (Federal Open Market Committee) manteve a taxa básica de juro dos EUA em 5,25% ao ano e reforçou antigos argumentos em prol do controle inflacionário.
Descartar pressões não significa ignorá-las. Como prova, o comitê de política monetária norte-americano incluiu, logo no primeiro parágrafo de seus comentários sobre a decisão, considerações sobre as turbulências correntes.
Ciente, mas não sensível
“Os mercados financeiros mostraram volatilidade durante as últimas semanas, as condições de crédito tornaram-se mais rigorosas e a correção no mercado imobiliário deve prosseguir”.
Mas apesar de tudo isso, afirma o Fed, a economia norte-americana deve continuar a crescer em ritmo moderado nos próximos trimestres. Graças a fundamentos internos – como nível de emprego e renda – e ao crescimento robusto da economia global.
Com uma abordagem meramente descritiva do cenário atual e seguida do “apesar de tudo isso”, as autoridades monetárias evitam comprometimento com os apelos por redução da Fed Funds Rate no curto prazo.
Suporte às esperanças
Nem todas as observações do Fed foram comedidas. O banco central dos EUA lembrou que as leituras recentes de indicadores de preços mostraram inflação moderada. E também afirmou que os “riscos para o crescimento cresceram”.
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Trechos que alimentarão esperanças renovadas; investidores torcendo por um sinal de flexibilização monetária nas próximas reuniões.
Questão de fé
Boa parte da valorização das bolsas internacionais nesta terça-feira (7) construiu-se em cima de expectativas de flexibilização monetária nos EUA. Era uma previsão levada a sério, evidenciada nos preços de contratos futuros negociados na Chicago Board of Trade.
Tão séria que acabou superando os fatos. Isto é, a postura discreta por parte do Fed não coibiu a crença de que a redução do juro virá até o final do ano. E não coibiu os ganhos na renda variável.
