Comentário semanal: Ibovespa sobe 1,80% embalada por resultados

SÃO PAULO – Após fechar o primeiro semestre de 2010 no negativo, os mercados acionários registraram alta no primeiro mês do segundo semestre, avançando em julho entre novos indicadores positivos e com uma temporada de resultados corporativos animadora tanto nos EUA quanto por aqui. Assim, o Ibovespa subiu 10,80% em julho, maior alta mensal desde maio de 2009. Na semana, o avanço foi de 1,80%.

As ações da Lojas Renner tiveram a maior alta da semana, avançando 13,38%, cotadas a R$ 58,96, na esteira dos resultados trimestrais da empresa. O lucro líquido de R$ 91 milhões, R$ 43,2 milhões superior ao valor apurado pela companhia em igual período do ano passado, também foi bem recebido pelos analistas, com o JP Morgan passando a avaliar a empresa como top pick do setor. 

A maior queda da semana ficou com as ações ordinárias da Tele Norte Leste Participações, que recuaram 16,75%, cotadas a R$ 33,30. O recuo da controladora da Oi repercute o acordo de intenções firmado entre os acionistas da Telemar Participações com a Portugal Telecom para eventual aliança entre as empresas. A aliança envolverá a participação direta e indireta da PT na Oi, em bases totalmente diluídas, de cerca de 22,4% e um dispêndio máximo de aproximadamente R$ 8,44 bilhões, sem ocasionar, contudo, a transferência do controle das companhias.

Entre as ações mais líquidas do índice, o movimento foi de alta – as ações ordinárias da Petrobras subiram 0,82%, enquanto os ativos preferenciais avançaram 0,22%. No caso da Vale, as ações subiram 0,79% e 1,09%, na mesma ordem.

Noticiário
O Livro Bege mostrou que a economia de algumas regiões dos Estados Unidos dá sinais de crescimento estagnado ou mais lento em meados de julho. O documento vem de acordo com a percepção de que a atividade econômica perdeu um pouco do momentum no final do segundo trimestre. Mas, no geral, a economia continua em expansão.

De acordo com a Ata do Copom (Comitê de Política Monetária), a decisão de elevação da taxa básica de juro em 0,5 ponto percentual na última reunião apoiou-se na necessidade de reversão dos sinais de persistência do “descompasso entre o ritmo de expansão da demanda e da oferta agregadas”. Com relação à diminuição do ritmo de elevação, a justificativa é que os riscos para a consolidação de um cenário inflacionário benigno são decrescentes.

Agenda
Nos EUA, destaque para a primeira prévia do PIB, que mostrou expansão anualizada de 2,4% no segundo trimestre, levemente abaixo da alta de 2,5% esperada pelo mercado. No primeiro trimestre, o PIB havia avançado 3,7%, conforme os dados revisados.

Na Zona do Euro, a inflação mostrou o maior ritmo de aceleração em mais de um ano e meio, atingindo alta de 1,7% em julho, e a taxa de desemprego permaneceu estável em 10% no mês de junho, quando comparada a maio, mas acima dos 9,5% vistos no mesmo período do ano passado.

O custo da mão-de-obra nos EUA ficou em linha com o esperado no segundo trimestre de 2010, registrando aumento de 0,5%, enquanto a venda de casas novas e a atividade industrial de Chicago ficaram acima do esperado em junho e julho, respectivamente. O Durable Good Orders, que mede o volume de pedidos e entregas de bens duráveis no comércio, decepcionou as expectativas. A confiança do consumidor marcou números divergentes: o indicador medido pelo Conference Board veio abaixo do esperado, enquanto o Michigan Sentiment surpreendeu positivamente.

Por aqui, destaque para a taxa de desemprego nas sete principais regiões metropolitanas do País, que diminuiu entre maio e junho deste ano, passando de 13,2% para 12,7% da PEA (População Economicamente Ativa), segundo o Dieese.

O IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) apontou inflação de 0,15% em julho, após registrar variação de 0,85% no mês anterior. O número veio abaixo das projeções, de alta de 0,25% para o resultado mensal.

O setor público brasileiro apresentou um superávit primário de R$ 2,059 bilhões durante o mês de junho, segundo a Nota de Política Fiscal. O resultado primário do Governo Central em junho foi superavitário em R$ 631,5 milhões, contra déficit de R$ 517,9 milhões em maio. Por fim, a Nota de Política Monetária mostrou que o volume total de crédito do sistema financeiro nacional alcançou R$ 1,529 trilhão em junho deste ano, crescimento de 19,7% frente a junho de 2009.

Vale
Sentindo o impacto do novo sistema de precificação do minério de ferro, a Vale registrou lucro líquido de R$ 6,635 bilhões no segundo trimestre de 2010 – um avanço de 344% na base anual. Foi o melhor desempenho operacional e financeiro da empresa desde a crise.

As receitas operacionais somaram R$ 18,98 bilhões no período, enquanto o Ebitda (geração operacional de caixa) veio em R$ 10,434 bilhões. Ambos os números mostram evolução na base anual, sendo que o Ebitda foi o terceiro melhor da história da companhia – assim como a margem operacional, que ficou em 48,8% no trimestre.

A Vale ainda anunciou que irá publicar um edital de oferta pública de aquisição de até a totalidade das ações ordinárias da Paranapanema, “sujeita, para sua eficácia, à aquisição de pelo menos 50% mais uma ação ordinária”.

Cenário corporativo
Por aqui, o grande destaque corporativo da semana foi o tão esperado fim da novela do interesse da Telefónica na Vivo. A companhia espanhola confirmou “ter alcançado um princípio de acordo com a Portugal Telecom para a aquisição de 50% das ações da Brasilcel (grupo controlador da Vivo) detidas pela Portugal Telecom”. A Telefónica confirmou que o preço de aquisição foi de € 7,5 bilhões, que será pago em três parcelas.

Resultados do segundo trimestre
Entre tantos resultados, destaque para o Bradesco, que apresentou lucro líquido ajustado de R$ 2,455 bilhões no 2T10, crescimento de 23% frente ao resultado visto entre abril e junho de 2009.

Já os resultados do Pão de Açúcar foram mal recebidos pelo mercado. A empresa registrou um lucro líquido consolidado de R$ 62,3 milhões, nas contas que incluem o Ponto Frio. Excluindo tais números, o lucro líquido foi de R$ 82,5 milhões, uma queda de 37,4% frente ao mesmo período de 2009. O balanço foi mal recebido pelo mercado.

Banco Santander Brasil, Redecard, Usiminas, Telesp e Lojas Renner também divulgaram resultados, enquanto a Cosan divulgou prévias do primeiro trimestre fiscal de 2011.

Câmbio e Renda Fixa
A moeda norte-americana fechou cotada na venda a R$ 1,756, fechando o mês de julho com variação negativa de 2,66%. Já na semana, as perdas foram de 0,23%.

No mercado de renda fixa, os juros futuros encerraram em queda. O contrato com vencimento em janeiro de 2011, que apresenta maior liquidez, encerrou apontando taxa de 10,76%, queda de 0,18 pontos percentuais em relação à semana anterior.

No mercado de títulos da dívida externa brasileira, o Global 40, bônus mais líquido, encerrou cotado a 136,40% de seu valor de face, alta de 0,25% na semana. O risco-país fechou cotado a 213 pontos-base, alta de 5 pontos na variação semanal.

Confira os destaques da agenda da próxima semana
Dentro da agenda da primeira semana de agosto, as atenções se concentram no mercado de trabalho norte-americano, mais especificamente na divulgação do Employment Report na sexta-feira. 

No cenário doméstico, o foco dos investidores se divide entre os dados da inflação nacional em julho, com destaque para o IPCA, e os relatórios sobre o desempenho da indústria brasileira em junho.