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SÃO PAULO – A segunda semana de dezembro foi bastante positiva para o mercado brasileiro, com a melhora das perspectivas em relação ao juro básico e à evolução dos preços no mercado doméstico. No plano externo, o Fed sinalizou que o aperto monetário pode estar próximo do fim e trouxe otimismo aos investidores.
Neste contexto, a bolsa brasileira encerrou a semana em alta de 1,12%, tendo atingido seu recorde de pontos na sexta-feira. O dólar comercial também subiu, com o mercado reagindo ao ritmo intensivo das atuações do Banco Central. Os juros futuros recuaram, bem como o risco país, que atingiu sua mínima histórica durante a semana.
Cenário interno: juro sob o foco
A semana foi marcada pela melhora das perspectivas em relação ao rumo da política monetária brasileira. Mesmo tendo ficado longe de surpreender o mercado, as decisões do Copom (Comitê de Política Monetária) e do Fed durante a semana trouxeram novidades positivas em suas entrelinhas.
O comentário que acompanhou a decisão do Fomc de elevar em 25 pontos base a taxa básica de juro norte-americana foi interpretado como uma sinalização de que o aperto monetário no país pode estar próximo do fim. No Brasil, a surpresa ficou por conta dos dois votos contrários à redução do juro em meio ponto percentual, que trouxeram a perspectiva de que a entidade possa acelerar o ritmo do afrouxamento monetário.
Outro fator considerado positivo foi a antecipação do pagamento da dívida do governo junto ao FMI (Fundo Monetário Internacional), que deve ser feito até o final do ano. O montante é de US$ 15,5 bilhões e quitará a dívida junto à entidade. Por outro lado, a dívida do governo em títulos públicos cresceu quase R$ 150 bilhões em 2005, segundo os dados da Nota de Mercado Aberto, divulgada na quinta-feira.
No que diz respeito à evolução dos preços no mercado doméstico, as primeiras prévias do IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) e do IPC-Fipe (Índice de Preços ao Consumidor – Fipe) mostraram desaceleração da inflação, assim como o resultado do IGP-10 (Índice Geral de Preços – 10). Por fim, a Pesquisa Industrial Mensal apontou que a produção industrial recuou em 8 das 14 regiões pesquisadas.
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Cenário externo: menor inflação desde 1949 nos EUA
No cenário externo, além da perspectiva de fim do aperto monetário nos EUA, a semana trouxe a maior deflação do índice de preços ao consumidor norte-americano em mais de 56 anos, em conseqüência, principalmente da redução dos preços da gasolina. O núcleo do indicador, por sua vez, veio dentro do esperado.
Também vale destacar o déficit recorde registrado pela balança comercial dos Estados Unidos na quarta-feira, surpreendendo o mercado, que foi contrabalançado pelo resultado positivo do setor industrial do país e pela redução do déficit em conta corrente.
Dólar sobe quase 4% na semana
O dólar comercial encerrou a semana em forte alta de 3,77%, sendo cotado a R$ 2,3370 no fechamento de sexta-feira, quando acabou encerrando em valorização de 1,65%. O ritmo intensivo das atuações do Banco Central, que já realizou 10 leilões de swap reversos consecutivos, motivou a valorização da moeda.
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No mercado de juros futuros, o contrato futuro com vencimento em janeiro de 2007, que apresenta maior liquidez, projetou taxa de 16,46% na sexta-feira, pequena variação frente à taxa de 16,56% no encerramento da semana anterior. Já a taxa anual do CDB pré-fixado de 30 dias fechou a 18,09%, estável em relação ao registrado no encerramento da semana passada.
Finalmente, o Ibovespa, principal índice da bolsa paulista, encerrou a semana em alta de 1,12%, sendo cotado a 33.290 pontos. A perspectiva de juros menores em 2006 animou os investidores, que esperam crescimento dos ganhos corporativos no próximo ano.
Próxima semana: sai a ata do Copom
Na terceira semana de dezembro, os investidores devem ficar atentos à divulgação do IPCA-15 (Índice de Preços ao Consumidor Amplo – 15) e da ata do Copom, ambos a serem divulgados na quinta-feira e que devem trazer pistas sobre o rumo da política monetária.
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Nos Estados Unidos, destaque para o PPI, o índice de preços ao produtor local, que será anunciado na terça-feira.
