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SÃO PAULO – Depois de registrarem fortes perdas na segunda-feira (20), em meio aos indícios de piora na economia dos EUA, os mercados pareciam finalmente encontrar o final de seus ciclos positivos. Contudo, os pregões seguintes dissiparam tal impressão ao brindarem os investidores com uma série de resultados melhores que o previsto, suficientes para garantir mais uma semana de valorização a algumas das principais bolsas internacionais, incluindo a brasileira.
No Brasil, porém, a volatilidade externa não foi suficiente para impedir a continuidade do ciclo de recuperação do Ibovespa. Mesmo com uma sessão a menos em função do feriado de Tiradentes, o benchmark contou com o fôlego do forte desempenho das fabricantes de celulose e do setor imobiliário, além de alguns sinais favoráveis vindos da economia doméstica, para marcar nada menos que sua sétima semana consecutiva de valorização.
No mesmo sentido, mesmo que em menor intensidade, a manutenção do clima mais ameno no mercado doméstico acabou influenciando as negociações envolvendo o dólar comercial, que ampliou sua desvalorização verificada ao longo do ano com leve baixa de 0,09% acumulada na semana.
Referências corporativas roubam a cena
No plano corporativo externo, a semana começou com os resultados do Bank of America, que, mesmo com lucro acima das projeções no primeiro trimestre, repercutiu negativamente o aumento da margem para cobertura de crédito inadimplente. As tensões com o setor financeiro se agravaram com os prejuízo de Morgan Stanley e com a forte queda no lucro do BNY Mellon, que ainda anunciou um corte de dividendos.
Em contrapartida, o Wells Fargo reportou um lucro recorde nos três primeiros meses do ano, ao passo que o resultado da American Express superou com folga as previsões dos analistas. No mesmo sentido, o noticiário envolvendo os testes de estresse nos bancos norte-americanos também melhorou a percepção com o setor, na medida em que se espera um bom desempenho das principais instituições do país. As conclusões do procedimento serão anunciadas no dia 4 de maio.
Voltando à temporada de resultados, a IBM também divulgou um lucro superior às estimativas, assim como Apple e eBay. Ainda no setor de tecnologia, o Yahoo! confirmou que cortará 5% de sua força de trabalho e também repercutiu uma provável parceria de publicidade com a Microsoft. A Sun Microsystems, por sua vez, informou que será adquirida pela Oracle por US$ 7,4 bilhões, ou US$ 9,50 por ação.
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Dentre as montadoras, o prejuízo líquido da Ford surpreendeu positivamente as projeções, enquanto a General Motors também deu sua contribuição ao afirmar que pretende acelerar sua reestruturação. Já na Europa, a Volkswagen reportou forte queda em seu lucro do primeiro trimestre, enquanto a Nestlé decidiu manter seu guidance para 2009 mesmo após o recuo nas vendas do período.
Completando a cena corporativa, a Caterpillar registrou nos três primeiros meses de 2009 seu primeiro prejuízo em 16 anos, ao passo que a DuPont, além das cifras abaixo das expectativas, reduziu seu guidance de 2009. Do lado positivo, a AT&T e a ConocoPhilips divulgaram números acima do esperado, enquanto a General Electric reiterou que sua unidade financeira irá apresentar lucros neste ano.
Economia dá sinais contrastantes
No âmbito econômico, o Leading Indicators – que compila os principais indicadores sobre a economia dos EUA – veio pior que o esperado pelo mercado. Por lá, também foi divulgado que os preços dos imóveis registraram em fevereiro seu primeiro avanço mensal em dois anos. Já o número de vendas de casas usadas no país ficou abaixo das expectativas dos analistas durante os 12 meses encerrados em março, ao contrário do número de casas novas. Ainda na maior economia do mundo, os pedidos de auxílio-desemprego ficaram marginalmente acima do esperado, enquanto os pedidos e entregas de bens duráveis feitos à indústria superaram as estimativas.
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Fora dos EUA, destaque para a confiança do consumidor alemão, que subiu para o maior nível em aproximadamente dois anos no mês de abril. No Reino Unido, por sua vez, a taxa de inflação caiu para o menor nível em um ano em março, enquanto a minuta do BoE (Bank of England) informou que o número de desempregados na região alcançou a marca de 2,1 milhões no final de fevereiro, nível mais alto desde 1997. Finalmente, no Japão, foi revelado que as exportações do país caíram quase pela metade durante o mês de março.
Brasil também traz importantes referências
No Brasil, o relatório Focus trouxe como destaque a previsão de que o PIB (Produto Interno Bruto) encolherá 0,49% em 2009. Por outro lado, a projeção de que a inflação permanecerá bem comportada continua presente. Neste sentido, destaque para os índices inflacionários divulgados na semana – IGP-M, IPC-S e IPC-Fipe – que mostraram desaceleração dos preços em suas respectivas medições, ao contrário do IPCA-15.
Também foi divulgado que a balança comercial registrou um saldo positivo de US$ 328 milhões na terceira semana de abril, ampliando o saldo acumulado no ano para US$ 4,677 bilhões. A CNI (Confederação Nacional da Indústria), por sua vez, mostrou que a falta de confiança ainda persiste na indústria brasileira, mesmo com a melhora verificada em abril, ao passo em que a pesquisa mensal de emprego do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) revelou que a taxa de desemprego no País chegou a 9% em março, em linha com as expectativas.
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Já o Banco Central divulgou a Nota do Setor Externo, que mostrou que o resultado global do balanço de pagamentos brasileiro em março deste ano foi superavitário em US$ 940 milhões, e a Nota de Política Monetária e Operações de Crédito, que revelou que o volume total de crédito do sistema financeiro nacional alcançou R$ 1,241 trilhão. Para completar, segundo dados publicados pelo Tesouro, o estoque da Dívida Pública Federal apresentou crescimento em março, ao passar para R$ 1,398 trilhão.
Dentre as referências corporativas domésticas, o UBS anunciou a venda de sua unidade brasileira, o Banco Pactual, para a BTG Investments, por US$ 2,5 bilhões, quantia semelhante de quando a instituição suíça comprou a brasileira em 2006. Destaque também para a Vale, que optou por flexibilizar seus contratos de longo prazo de minério de ferro, dada a demora na definição do reajuste do produto para 2009. Finalmente, dentro da temporada de resultados, a Natura e a GVT reportaram crescimento no lucro do primeiro trimestre.
As variações de Ibovespa, dólar e renda fixa
Com três altas em quatro pregões, o Ibovespa acumulou valorização de 2,17% e encerrou sua sétima semana consecutiva de ganhos aos 46.771 pontos. Com este desempenho, o índice acumula saldo positivo de 24,56% desde o início de 2009.
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Cabe ressaltar que esta semana também foi marcada pelo vencimento dos contratos de opções sobre ações, que movimentou R$ 2,34 bilhões em abril, segundo dados da BM&F Bovespa. Até o momento, esta é a maior cifra registrada no ano.
Diante dos sinais de melhora nas condições de liquidez do mercado, o dólar comercial voltou à trajetória declinante e apresentou leve queda de 0,09%. Assim, a divisa norte-americana encerrou o período cotada a R$ 2,192 na venda.
No mercado de renda fixa, a taxa dos contratos de DI futuro com vencimento em junho de 2009, entre os líderes de liquidez, ficou em 10,30% na sexta-feira, queda de 0,09 ponto percentual diante do valor do final da semana passada. Por sua vez, a taxa anual do CDB pré-fixado de 30 dias fechou a 10,41%, com queda entre as semanas.
Destaques da agenda econômica da próxima semana
Dentro da agenda para a última semana de abril, os investidores estarão atentos, sobretudo, aos dados do PIB (Produto Interno Bruto) norte-americano referente ao primeiro trimestre e à reunião de política monetária do Federal Reserve.
No cenário nacional, a ênfase fica para a reunião do Copom. Na quarta-feira, o Comitê de Política Monetária atualizará a taxa básica de juro do País, atualmente, em 11,25% ao ano.
