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SÃO PAULO – Apesar das boas notícias de âmbito político, o mercado brasileiro como um todo apresentou um desempenho limitado na semana, dando prosseguimento ao movimento de ajuste iniciado na semana anterior. Dessa maneira, dólar e juros futuros encerraram a semana em alta, apesar de o Ibovespa, da bolsa paulista, ter registrado alta acumulada no período.
Mercado continua analisando comportamento dos preços
Neste sentido, se há algumas semanas o mercado preocupava-se com a resistência mostrada pela inflação, nas duas últimas semanas estes temores foram diminuídos, certamente, com os sinais de deflação mostrados por alguns índices. Assim, o IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) apurou uma deflação de 0,26% em maio, maior do que a deflação projetada pelo mercado. Em abril, o índice havia apontado inflação de 0,92%.
A deflação apontada pelo índice foi impulsionada, basicamente, pela forte variação negativa de 1,11% do IPA (Índice de Preços ao Atacado). Entretanto, os preços ao consumidor ainda mostram sinais de resistência, de modo que o componente IPC (Índice de Preços ao Consumidor) registrou inflação de 0,83%, patamar considerado elevado pelo mercado.
Por outro lado, a Fipe também divulgou a terceira prévia do IPC referente ao mês de maio, apurando uma inflação de 0,28%, abaixo dos 0,30% registrados na segunda prévia. Na terceira prévia de abril, a inflação medida pelo índice havia ficado em 0,92%. De acordo com as projeções da Fipe, a inflação deverá seguir em trajetória de recuo nas próximas semamas, projetando-se, dessa maneira, um patamar de 0,20% para a inflação em junho.
Cenário continua favorável à aprovação das Reformas
No aspecto político, a tramitação das Reformas no Congresso Nacional continuou sendo destaque. Dessa maneira, o relator da Reforma da Previdência, Maurício Rands (PT-PE) deu parecer favorável à constitucionalidade da taxação de inativos, propondo apenas duas emendas ao texto original.
Neste sentido, a principal alteração no projeto foi a proposição de um sistema tripartite para fixação do subteto dos servidores públicos estaduais, ao contrário do projeto inicial, que previa um subteto único baseado no salário do governador do Estado. Dessa maneira, cada um dos três poderes terá seu próprio subteto.
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Com a confirmação da constitucionalidade dos projetos na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ), da Câmara dos Deputados, as propostas das emendas seguem para as Comissões Especiais, a fim de que sejam analisadas e aprovadas nesta instância. A formalização do apoio do PMDB à base governista, firmada no início da semana, representa, neste sentido, um importante passo para a agilização das Reformas no Congresso Nacional.
Superávit primário registra novo aumento
O resultado fiscal do setor público apresentou um bom desempenho no mês de abril, conforme dados disponibilizados pelo Banco Central do Brasil, através de sua Nota da Política Fiscal. Dessa maneira, o superávit primário alcançou R$ 9,849 bilhões no mês de abril, configurando uma expressiva elevação de 45,9% frente ao mês anterior.
Além do crescimento do superávit primário, um outro ponto bastante favorável do resultado fiscal do setor público no referido mês foi a forte retração de 5,45% da dívida líquida, que passou de R$ 888,14 bilhões em março para R$ 839,756 bilhões em abril. Tal recuo decorre basicamente da forte valorização do real frente ao dólar no referido mês.
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Mercado norte-americano registrou bom desempenho
Após uma safra de bons indicadores conjunturais divulgados ao longo da semana, o mercado norte-americano como um todo apresentou um bom desempenho no período, de forma que as principais bolsas do país acumularam fortes ganhos na semana.
Neste sentido, a ampliação da confiança do consumidor na economia do país e um inesperado crescimento da atividade econômica na região do meio-oeste garantiram a melhor percepção do mercado acerca das condições econômicas dos Estados Unidos.
O petróleo, por sua vez, encerrou a semana em leve alta de 0,30%, cotado a US$ 26,32 por barril da commodity no mercado de Londres. A elevação dos preços futuros do petróleo foi motivada, basicamente, pela inesperada queda dos estoques de gasolina do país na semana terminada em 23 de maio e também pelas perspectivas de novos cortes na produção de petróleo da OPEP.
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Dólar e juros futuros subiram
Recuperando-se da leve queda registrada na semana anterior, o dólar acumulou alta de 1,56% frente ao real nesta semana. Dessa maneira, a moeda norte-americana fechou o pregão da última sexta-feira cotada a R$ 2,9660.
Refletindo a atenção do mercado aos sinais de resistência dos preços ao consumidor, os juros futuros encerraram a semana em alta. Assim, o contrato futuro com vencimento em janeiro de 2004, que apresenta maior liquidez, projetou taxa de 24,19% nesta sexta-feira, frente a uma taxa de 23,94% na semana passada. Já a taxa anual do CDB pré-fixado de 30 dias fechou a 26,05%, frente a uma taxa de 26,15% registrada na semana anterior.
O Ibovespa, por sua vez, acompanhou o bom desempenho dos mercados externos, em especial do norte-americano, acumulando, dessa forma, alta de 2,12% na semana. Os títulos da dívida externa brasileira fecharam a semana em queda, após um movimento de realização de lucros dos investidores frente às altas anteriores.
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Dessa forma, o C-Bond fechou a semana cotado a 89,25 centavos de dólar, acumulando baixa de 0,98% na semana. O risco país atingiu, assim, 794 pontos base, uma alta de 10 pontos base frente à semana anterior.
Mercado seguirá atento às Reformas na próxima semana
A primeira semana de junho será marcada pelo baixo volume de indicadores econômicos divulgados no mercado brasileiro, destacando-se, neste sentido, apenas o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) quadrissemanal da Fipe. O foco dos investidores continuará sendo, dessa maneira, a tramitação dos projetos de Reformas na Câmara dos Deputados.
De uma maneira mais específica, o mercado deverá ficar atento às discussões em torno da Reforma da Previdência nas Comissões Especiais, a partir da próxima terça-feira. De acordo com a agenda da Casa, a análise e votação da proposta de reforma previdenciária deverá se estender do dia 3 ao dia 5 de junho.
Nos Estados Unidos, por sua vez, serão divulgados inúmeros indicadores conjunturais, destacando-se o ISM Index, o Construction Spending, o ISM Services, o Factory Orders, o Unemployment Rate e o Nonfarm Payrolls.
