Publicidade
SÃO PAULO – Diante da possibilidade do Ministério da Fazenda elevar a taxa IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), o Barclays Capital vislumbra oportunidades atraentes ao investidor no segmento de renda fixa.
“Dada nossa visão de que a Selic permanecerá estável no curto prazo e considerando o relatório de inflação do Banco Central, reiteramos nossa recomendação de compra dos contratos de juros futuros de janeiro de 2013, embora oportunidades ainda melhores possam estar por vir”, comenta Roberto Melzi, analista a cargo do relatório do banco.
Projeções
De acordo com Melzi, eventos passados mostram que uma alta de 4% sobre o IOF implica em uma elevação entre 15 e 20 pontos-base nas NTN-F (Notas do Tesouro Nacional – série F) de longo prazo.
Além disso, observando a curva das Notas do Tesouro, o analista vislumbra as apostas do mercado sobre o a política fiscal. “Dado que o aumento do IOF deve aumentar mecanicamente a curva de yield (retorno) de cinco anos das NTN-F em 40 pontos-base, de acordo com nossos cálculos, parece que o mercado está atribuindo uma probabilidade inferior a 60% de que ocorra aumento de 2% no IOF”.
