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SÃO PAULO – Fortes quedas no mercado de ações, como a vista na última terça-feira, podem afastar o pequeno investidor do mercado de ações. Entretanto, são nestas ocasiões que as ferramentas de proteção ficam mais evidentes e se mostram eficazes para tranqüilizar o investidor.
Apesar de ainda pouco negociado, o POP (Proteção do Investimento com Participação), que reduz as perdas do investidor em troca de uma parcela dos ganhos, lançado neste mês pela Bovespa, pode ser uma opção interessante para o investidor que pretende entrar no mercado em tempos voláteis, com mais segurança.
POP tem queda menor
O expressivo recuo de 9% da bolsa de Xangai na última terça-feira trouxe um ambiente pessimista aos mercados e levou o Ibovespa a uma queda acumulada de 5,82% em três pregões. No mesmo período, as ações preferenciais da Petrobras caíram 7,15%, fechando a última quinta-feira cotadas a R$ 42,35 e as da Vale do Rio Doce em baixa de 6,65%, negociadas a R$ 61,60.
Entretanto, os POPs das respectivas empresas apresentaram uma queda menos acentuada. O POP Petr70, que tem capital protegido em R$ 45, por exemplo, recuou 1,71% e foi negociado a R$ 46,10. Já o POP Vale70, que tem capital protegido em R$ 60, subiu 0,31%, cotado a R$ 64,60.
Por quê?
Para Carlos Fraga da filial de Belo Horizonte da Gradual Corretora, o que garante a queda menos acentuada do POP em relação à ação que representa, é um fenômeno que acontece em uma das operações que compõem o produto. Vejamos um exemplo com a Petr70, com capital protegido em R$45,00.
“Com a ação abaixo de R$ 45, a opção de venda (put) que foi comprada se valoriza. Assim, o preço se forma com o capital protegido, R$ 45, mais o prêmio da diferença das opções de venda e das opções de compra”, explica Fraga.
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Desta forma, o que aconteceu na última terça-feira foi que, pela primeira vez, o preço da ação ligada ao POP ficou abaixo do capital protegido. Por exemplo, a ação preferencial da Petrobras chegou a R$ 42,60, enquanto o capital protegido do POP Petr70 é de R$ 45,00.
Segundo Paolo Mason, diretor de atendimento da Win Homebroker da Alpes Corretora, “Este cenário fez com que a opção de venda da ação, que protege o capital do POP em R$ 45,00 passasse a valer mais”. É este mecanismo que garante a proteção do investidor que detém o POP.
Aposta no POP
Ambos analistas reiteram que o POP segue como uma boa opção para o pequeno investidor e que a liquidez dos papéis deve crescer conforme seja elevado o conhecimento do produto.
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“Esta sempre será uma melhor alternativa par a o pequeno investidor porque além de oferecer proteção, ele consegue um aumento da participação acionária. Quem usa a bolsa como alternativa para investimento de longo prazo é uma opção interessante”, finaliza Fraga.
