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SÃO PAULO – Manifestação concreta da crescente aversão ao risco, as taxas dos empréstimos overnight em dólares dispararam desde o colapso do banco de investimentos Lehman Brothers, reforçando temores sobre a difusão da crise pelo sistema financeiro.
A já presente crise de liquidez nos mercados de crédito agrava-se à medida que os grupos financeiros passam a desconfiar mais uns dos outros, aumentando o valor cobrado por empréstimos interbancários.
Como em uma reação em cadeia, a quebra de um banco restringe vias de acesso ao crédito e sufoca outras instituições financeiras, podendo tornar o temor de quebra uma profecia auto-realizável, uma vez que, em condições normalizadas, tais companhias poderiam rolar suas dívidas e continuar a funcionar.
Intervenções
A taxa overnight em dólares subiu 3,33 pontos percentuais, atingindo 6,44% nesta terça-feira (16), o que aumenta a importância das injeções de liquidez emergenciais realizadas por autoridades monetárias em todo o mundo, como os € 70 bilhões ofertados pelo Banco Central Europeu.
Provedor último de liquidez para o sistema financeiro dos EUA, o Federal Reserve depara-se com um grande desafio pela frente, uma vez que as fortes restrições no mercado de crédito obrigam-no a realizar intervenções cada vez maiores, a fim de aumentar a oferta de recursos e restringir a elevação de seu custo.