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SÃO PAULO – De acordo com os índices semanais publicados pela empresa finlandesa Foex, que são utilizados como referência pelos investidores, os preços da celulose de fibras longa e curta ficaram praticamente estáveis na semana passada. O movimento já havia sido antecipado por analistas de mercado.
| Tonelada de celuose | Semana até 14/09/2010 | Semana até 7/09/2010 | Variação |
| Fibra longa (Foex NBSK) | US$ 972,91 | US$ 973,12 | -0,02% |
| Fibra curta (Foex BHKP) | US$ 870,00 | US$ 870,00 | – |
A equipe da consultoria destacou que fatores sazonais positivos ajudaram a impulsionar o crescimento dos níveis de embarques auferidos pelo mercado norte-americano da celulose de fibra longa em agosto, na comparação com o mês anterior e com o volume visto um ano antes. Além disso, a Foex mencionou que o aumento na oferta da commodity, somado à demanda mais fraca na China, fez com que a balança de oferta/demanda na região se tornasse cada vez mais desigual. Nesse sentido, os consultores ressaltaram que novos anúncios de redução nos preços já foram anunciados para outubro.
No segmento de fibra longa europeu, por sua vez, a consultoria lembrou que os dados oficiais do setor revelaram uma queda no nível dos embarques para a região no último mês, enquanto que os estoques aumentaram. Apesar disso, a Foex comentou positivamente o fato de que, no acumulado dos oito primeiros meses deste ano, as entregas deste tipo de celulose na Europa seguem em um patamar 10% superior a 2009.
Já no mercado chinês de celulose de fibra curta, a situação é inversa. Segundo a consultoria, números oficiais mostraram um aumento nas importações da commodity em agosto, enquanto que o nível acumulado em 2010 permanece 22% menor que no ano passado. No entanto, a Foex sinalizou que o mercado chinês já recomeça a receber análises positivas.
Análise dos preços
O analista Leonardo Alves, da Link Investimentos, avaliou o desempenho das cotações: “os preços da celulose continuam estáveis, com ligeiras variações semanais. No entanto, os preços da celulose estão passando por uma tendência de queda, uma vez que além dos estoques mundiais de celulose terem aumentado para 34 dias, os embarques de celulose diminuíram recentemente”, disse.
Alves, contudo, comenta que o cenário para as produtoras brasileiras de celulose segue positivo. “Vale lembrar que para as companhias brasileiras, que são de baixo custo, os preços atuais estão em patamares bastante bons, e o bom cenário deve continuar no médio prazo”, completou o analista.
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A corretora manteve seu rating outperform (desempenho acima da média do mercado) para os papéis da Suzano (SUZB5) – a top pick da corretora no setor -, bem como a recomendação market perform (desempenho em linha com o mercado) para Fibria (FIBR3) e Klabin (KLBN4).
