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SÃO PAULO – Considerando os resultados trimestrais e os novos procedimentos sobre a oferta de ações, o Citigroup elevou o preço-alvo para os papéis do frigorífico Minerva (BEEF3), de R$ 3,70 para R$ 6,10.
Apesar deste aumento, a recomendação foi rebaixada de “venda/especulação” para “manter/especulação”. Os analistas seguem relutantes quanto à crença em um cenário de alta, em função da maior alavancagem, da falta de uma positiva geração de fluxo de caixa e dos elevados múltiplos após do recente rali.
O Citigroup avalia que o Minerva está incluído em um “setor de alto risco” e não deve gerar um fluxo de caixa positivo até 2010. “O alto nível de dívida da companhia resulta em elevados gastos financeiros, os quais consomem a maior parte da geração de caixa do Minerva”, avaliam os especialistas.
Perspectivas positivas?
Os analistas afirmam que podem se tornar mais otimistas se as margens melhorarem acima de suas expectativas. Por conseguinte, sua geração de caixa deve contribuir para o positivo fluxo de caixa livre e para a redução da alavancagem.
