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SÃO PAULO – Atualizando estimativas, o Citigroup elevou a recomendação das ações da Brasil Ecodiesel, de venda para compra, e aumentou o preço-alvo para as mesmas, de R$ 0,75 para R$ 1,50, o que equivale a um upside de 68,5%, conforme o último fechamento.
Segundo o banco norte-americano, as projeções mais otimistas refletem a nova estrutura de capital da companhia (com posição de caixa acima dos R$ 90 milhões), o que leva os analistas a crerem que “a geração de caixa finalmente vai se tornar positiva”.
Além disso, a instituição financeira destaca que o preço-alvo atual implica múltiplos P/L (preço da ação sobre projeção de lucro) de 15 vezes em 2010 e de 12 vezes em 2011.
Perigos
A despeito do viés positivo, os analistas do Citigroup listam potenciais riscos inerentes à compra dos papéis: oferta excessiva dos detentores de dívida na venda de ações; volumes menores que o esperado, “caso a companhia não consiga viabilizar os leilões”; e menor rentabilidade, se “os leilões se tornarem mais competitivos e os preços não moverem em linha com as matérias-primas”, conclui o banco.
