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SÃO PAULO – O Citi elevou o preço-alvo das ações da Souza Cruz (CRUZ3) para R$ 60 e manteve a recomendação de “compra”. Os analistas consideram que o forte rali recente deve levar à procura de ativos defensivos e a Souza Cruz é um dos “portos seguros” recomendados pelo banco no Brasil.
Segundo os especialistas, as perdas da companhia são limitadas em função da alta liquidez, do forte fluxo de caixa e dos altos níveis dos rendimentos via dividendos. O Citi ressalta que os investidores se beneficiam, desde 1996, de um payout (porcentagem do lucro líquido da empresa paga aos acionistas na forma de dividendos) médio de 90%. Desta forma, espera-se que a empresa distribuía R$ 2,00 por ação em agosto deste ano, na forma de dividendos, o que, consequentemente, será um catalisador para as ações, ao ver do Citi.
O banco considera que o segundo semestre de 2009 será difícil, mas a estimativa dos analistas ajusta o impacto negativo de preços em alta, em função do IPI (Imposto Sobre Produtos Industrializados). “Apesar das quedas de ajuste no volume, a inelasticidade da demanda ao preço prevalece”, avaliam os analistas.
Lucros por ação
A Souza Cruz deve apresentar um lucro de R$ 4,45 por ação, de acordo com os analistas do Citi. A projeção está acima da do consenso (R$ 4,40). Para 2010, entretanto, o cenário se inverte. Enquanto os analistas do Citi preveem ganhos de R$ 4,63 por ativo, o consenso do mercado acredita que os lucros chegarão a R$ 4,47.
