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SÃO PAULO – Ao comentarem os principais pontos da reunião com gestores da Petrobras (PETR3, PETR4), os analistas do Citigroup destacaram que são “compradores” das ações da petrolífera em 2010.
“Enquanto o primeiro semestre pode ser volátil devido às incertezas quanto à regulação do sistema brasileiro para o setor e ao aumento de capital da Petrobras, esperamos que os preços das ações tenham um forte desempenho neste ano”, avaliam.
O Citi estima um preço-alvo de R$ 56,00 para os papéis ordinários da Petrobras no final do ano, o que representa um potencial de valorização de 52,33% ante o último fechamento (R$ 36,76).
Justificativa
Para eles, o otimismo é baseado em três principais fatores, sendo que o primeiro deles é a projeção de alta para os preços do petróleo. O banco estima que o barril da commodity terá um valor médio de US$ 76,00 em 2010, US$ 85,00 em 2011 e US$ 90,00 em 2012.
Aliado a isso, a equipe de research do Citi projeta ainda que a produção de petróleo da Petrobras também deverá crescer este ano, especialmente a partir do segundo semestre. E destaca, como terceiro tópico, as perspectivas de benefício para a Petrobras com a regulação do sistema de extração e produção de petróleo no Brasil e o aumento de capital da companhia.
“Baseando em nossas estimativas de preços para o petróleo, acreditamos que o aumento de capital seja necessário para reforçar as fontes para o programa de capex [investimentos previstos para melhorar os bens de capital da empresa], enquanto mantém sua escala de investimentos”, argumentam os analistas do Citi.
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Timing de aprovação
O banco reitera ainda que os gestores da Petrobras acreditam que a regulação para a extração e produção de petróleo deve ser votada já neste primeiro semestre, para começar a ser implantada na segunda metade do ano.
“Para a Petrobras, a única incerteza com relação ao aumento de capital é o tempo de aprovação dos projetos de lei. Depois da ratificação final da transferência do ônus de 5 bilhões de barris de petróleo por dia para a Petrobras, 45 dias deverão ser suficientes para concluir o processo de captação”, acrescentam.
As propostas já passaram pela Câmara dos Deputados, mas aguardam aprovação do Senado. Por enquanto apenas o projeto que cria uma nova empresa para representar o governo na exploração do pré-sal foi aprovado.
