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SÃO PAULO – O Citi reiterou a recomendação de compra para as ações da Telemar Norte Leste (TMAR5), afirmando que dentro do grupo controlado pela Telemar, é a ação que tem mais catalisadores e potencial de crescimento. As ações foram adicionadas á lista de top picks do Citi.
A equipe do banco destacou que a empresa opera com os menores múltiplos do setor de telecomunicações na América Latina, e 20% abaixo dos pares globais. O EV/Ebitda (valor da empresa em relação a sua geração operacional de caixa), com base nas projeções de lucros para 2011, é de 3,7 vezes.
Projeções para os próximos anos
Durante a teleconferência da empresa, foi sinalizado que a meta da dívida líquida/Ebitda para 2012 será aumentada de 1,5 vezes para 1,7 vezes. Para os analistas, isso indica que a empresa terá R$ 5 bilhões adicionais – o que representa 26% do seu valor de mercado – para ser alocado nos próximos três anos.
Os analistas citaram ainda a ordem de preferência para utilização desde caixa adicional: recompra de ações, pagamento de dividendos, pagamento de dividendos especiais – visto como o mais provável – e operações de fusões e aquisições.
O preço-alvo para as ações das empresas é de R$ 70, representando um upside de 18,4% com base na cotação de fechamento de 6 de novembro. Para o ano de 2009, o Citi espera receitas líquidas de R$ 29,882 milhões, e Ebitda de R$ 9,994 milhões.
