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SÃO PAULO – A fim de diversificar suas reservas estrangeiras, a China vendeu US$ 25,1 bilhões de Treasuries no decorrer de junho, o que reduziu seu montante total para US$ 776,4 bilhões, de acordo com o Tesouro dos EUA.
Em meio ao panorama, o People’s Daily – jornal oficial do Partido Comunista da China – listou editorial sobre o tema, no qual ressalta a necessidade de diversificação das reservas estrangeiras chinesas, mas alerta para os possíveis empecilhos.
De olho no dólar
Na posição de maior detentor de Treasuries, o país asiático quer alterar a estrutura de suas reservas, para que o valor dos ativos possa ser preservado e aumentado – independente do que acontece em Washington.
“A tendência de desvalorização do dólar resultará em uma desvalorização intangível dos títulos do governo dos EUA”, completa o editorial, apesar de ter destacado a alta fluidez dos Treasuries e a segurança contra default dos mesmos.
Precisa mudar, mas empecilhos são grandes
A intenção chinesa é válida, mas dois aspectos atrapalham. O primeiro, de acordo com o jornal, é realizar uma avaliação científica do valor da estrutura de reservas estrangeiras da China, a fim de maximizar o retorno e minimizar a tomada de risco. Já o segundo é a necessidade de treinar indivíduos capacitados nas regras internacionais dos mercados, com experiência de gerenciamento.
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A despeito da intenção, a China necessita manter algumas reservas fixas. De Treasuries, o país precisa reter uma proporção, a fim de assegurar uma intervenção emergencial ou pagamentos internacionais. Além dos títulos dos EUA, o governo chinês deve possuir, segundo o jornal, uma parte de suas reservas em ouro, por ser estratégico, e outra em moedas estáveis, como euro, libra e franco suíço, um “hedge útil em caso de desvalorização do dólar”.
Para o People’s Daily, dado que o dinheiro para comprar as reservas não provém de fontes fiscais, o uso do mesmo deveria ser focado em investimentos externos e no comércio internacional. Contudo, tal comportamento é travado por barreiras no comércio internacional, bem como pelas “muralhas colocadas por alguns países ocidentais”.
Sem opções
Nas linhas finais, ao avaliar o leque de possibilidades para a terceira maior economia do mundo por nível de produto, uma constatação. “A China não tem habilidade suficiente para fazer outra opção a não ser continuar comprando Treasuries”, completa o jornal, ao notar que o país asiático não está familiarizado com as regras internacionais e é apenas um “pupilo” quando de trata da performance do capital.
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“As pessoas na China poderiam ficar inteiramente sem medo da ‘manipulação’ dos magnatas banqueiros ou financistas”, conclui o People’s Daily, que critica a falta de profissionais qualificados para lidarem com as reservas estrangeiras.
