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SÃO PAULO – Visto por especialistas como um dos segmentos que mais se mostrou vulnerável aos efeitos da crise mundial, o setor de papel e celulose começa a dar sinais de melhora. O principal motivo para tal retomada está nas evidências de reaquecimento da demanda chinesa pelo insumo. Os analistas ainda veem o movimento com certa cautela, mas a recuperação de preços e a queda dos estoques chamam atenção.
Como já observado anteriormente, a PPPC (Pulp and Paper Products Council) relatou na semana passada uma redução no nível do giro de estoques no mercado de celulose europeu, que caiu de 53 dias para 47 dias no mês de fevereiro.
Esse movimento ocorreu, como já havia sido previsto pelos analistas, em resposta aos cortes anunciados em março passado por produtores de baixo custo como Arauco, Suzano (SUZB5), Aracruz (ARCZ6) e VCP (VCPA4). Como conseqüência desta queda nos estoques, os preços de tabela da celulose subiram para US$ 500 toneladas.
Recuperação esperada
“Já estávamos prevendo uma recuperação dos preços de celulose, como consequência dos cortes de produção visando o equilíbrio dos níveis de estoques”, afirmaram os analistas da Bradesco Corretora.
Porém, esta melhoria de preços não foi o suficiente para alterar a posição da instituição sobre os papéis do setor. Isto por que a melhoria se deu a partir de um nível extremamente baixo e os descontos dos preços de tabela ainda são bastante elevados.
Cena corporativa
De acordo com a consultoria RISI, a finlandesa Botnia está a planejando elevar os preços da celulose na Europa. Embora outros produtores já tenham revelado os seus planos de aumentar os preços do insumo, a empresa seria a primeira produtora a tentar um aumento de preços no segmento de fibra curta.
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A empresa está disposta a elevar os preços do insumo em US$ 20 por tonelada, para
US$ 500 a tonelada, uma vez que o preço atual ainda é nos níveis de março de 2008. Porém, “em nossa opinião, este aumento de preços tem mais a ver com os ajustes de oferta do que com sinais de melhora da demanda final” avaliaram os analistas do Credit Suisse.
Setor interno
Passando para o setor doméstico, desde a divulgação dos resultados do quarto trimestre do ano passado que as empresas brasileiras do setor, em especial as três que possuem exposição ao segmento de celulose de mercado, têm indicado uma forte recuperação de demanda no mercado asiático.
A consultoria Foex também indicou, no início da semana passada, que a retomada dos preços da celulose na China continuou e que a surpresa do último levantamento era de recuperação também nos preços da fibra longa nos mercados norte-americano e europeu.
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“Positivo para Aracruz, VCP e Suzano”, nas palavras da Ativa. A recuperação do preço da celulose de eucalipto na Ásia já começou, sendo negociado atualmente próximo de US$ 420 a tonelada, quase US$ 30 acima do preço anterior. A novidade é o início de recuperação na Europa, principal destino das exportações brasileiras.
“Ainda não dá para dizer que essa é uma tendência consolidada, mas sinaliza que o potencial de queda dos preços do setor foi reduzido”. A preferência no setor continua sendo a Suzano Papel e Celulose, tanto para a Ativa, quanto para o Credit Suisse.
