Publicidade
SÃO PAULO – O mês negativo do mercado acionário brasileiro – com o Ibovespa terminando novembro como o pior investimento do mês – também se refletiu no desempenho médio das carteiras recomendadas monitoradas pela InfoMoney. Contudo, assim como aconteceu em seis dos outros dez meses desse ano, a performance desses portfólios ficou acima do retorno mensal do índice.
Enquanto o benchmark bolsa paulista encerrou o mês com queda de 4,19% – pior resultado desde maio -, as 24 carteiras recomendadas por corretoras compiladas pela InfoMoney apresentaram, na média, recuo de 3,34%, ficando 0,85 ponto percentual acima do índice. Com isso, no acumulado da janeiro a novembro, a diferença entre a performance média das carteiras recomendadas e a do Ibovespa fica positiva em 8,55 p.p.
| Comparação entre Ibovespa e a rentabilidade média das carteiras ao longo de 2010 | ||||||||||||
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Acum. 2010 |
|
| Ibovespa | -4,64% | 1,68% | 5,82% | -4,04% | -6,64% | -3,35% | 10,80% | -3,51% | 6,58% | 1,79% | -4,19% | -1,27% |
| Média das Carteiras |
-3,34% | 1,52% | 2,85% | -2,08% | -5,28% | -0,98% | 10,72% | -1,57% | 6,44% | 5,16% | -3,34% | 9,78% |
| Diferença | +1,3 p.p. | -0,16 p.p. | -2,97 p.p. | +1,96 p.p. | +1,36 p.p. | +2,37 p.p. | -0,08 p.p. | +1,94 p.p. | -0,14 p.p. | +3,37 p.p. | +0,85 p.p. |
+8,55 p.p. |
Menos diversificadas em destaque
Assim como o visto nos últimos meses, em novembro tanto a carteira com melhor desempenho quanto a de pior, dentro da amostra analisada pela InfoMoney, têm em comum a menor diversificação.
| Melhores e Piores Performances Mensais de 2010 | ||||
| Mês | Melhor Performance | Pior Performance | ||
| Corretora | Rent. | Corretora | Rent. | |
| Janeiro | Amaril Franklin | +4,48% | Planner | -8,52% |
| Fevereiro | Citi | +5,04% | Link | -1,58% |
| Março | Pilla | +8,84% | Souza Barros | -3,25% |
| Abril | Socopa | +1,86% | Link | -5,10% |
| Maio | Brascan | -2,39% | Amaril Franklin | -10,87% |
| Junho | Bradesco | +3,08% | Ativa | -4,61% |
| Julho | Socopa | +15,59% | Itaú | +5,42% |
| Agosto | Bradesco | +1,86% | Amaril Franklin | -6,50% |
| Setembro | Socopa | +9,60% | Souza Barros | +1,42% |
| Outubro | Itaú | +10,49% | Win | +2,04% |
| Novembro | Itaú | +3,92% | TOV | -9,76% |
Pelo segundo mês consecutivo, a melhor performance foi da carteira Top Five da Itaú Corretora, que acumulou ganhos de 3,92%, ou 8,11 pontos percentuais acima do Ibovespa. A diferença entre a performance da carteira do Itaú para a segunda colocada – a Brascan Corretora (+0,09%) – é de 3,83 p.p. Cabe ressaltar que ambas foram as únicas a terem um desempenho positivo no período.
Dentre as cinco ações recomendadas pelo Itaú em novembro, apenas as do Bradesco (BBDC4, -4,18%) tiveram um performance alinhada ao Ibovespa. O restante mostrou um retorno bem mais significativo, com destaque para os ativos da BR Properties (BRPR3, +18,9%). A carteira também detinha as ações do Pão de Açúcar (PCAR5, +6,61%), que registraram a maior alta do Ibovespa no mês. Cosan (CSAN3, -2,23%) e Vale PNA (VALE5, +0,52%) completaram o portfólio.
No outro extremo, aparece a relação de ações recomendadas pela TOV, cujo retorno médio em novembro foi de 9,76%, 5,57 p.p. abaixo do Ibovespa. A melhor performance dos sete papéis sugeridos pela corretora para o mês foi da Petrobras PN (PETR4, -4,37%). A lista é completada por Unipar PNB (UNIP6, -7,58%), OGX (OGXP3, -10,84%), Gerdau PN (GGBR4, -10,86%), Lojas Americanas PN (LAME4, -11,15%), Usiminas PNA (USIM5, -11,92%) e Fibria (FIBR3, -12,71%).
Continua depois da publicidade
Por não adotarem a estratégia de “colocar os ovos em diferentes cestos” com o intuito de pulverizar o risco do investimento, essas carteiras acabam tendo maiores chances de se destacar positiva ou negativamente, já que o desempenho de um único ativo geralmente acaba tendo maior peso no resultado final da carteira. No caso da TOV, os setores siderúrgico e petrolífero respondiam cada um por 25% do portfólio, enquanto as ações da Lojas Americanas detinham outro quarto da carteira.
E mais diversificadas também
Os portfólios com maior número de ações também chamaram atenção nesse mês. É o caso da Planner Corretora, que recomendou os papéis do problemático Banco PanAmericano (BPNM4) que, por conta dos escândalos que ocorreram no mês, despencaram 42,35% no mês. Contudo, a lista era composta por 12 ativos, sendo que os do banco respondiam por apenas 5% da carteira. Por conta disso, o desempenho médio do portfólio ficou negativo em 3,77%, bem próximo da média das carteiras compiladas pela InfoMoney.
Outra corretora a chamar a atenção foi a Omar Camargo. Dentre suas sugestões para novembro estavam as ações da Positivo (POSI3), que se desvalorizaram 31,02%. No entanto, elas ocupavam somente 4% da carteira composta por 11 ativos, reduzindo o impacto no resultado final do portfólio, que foi de 3,44% negativo.
Bradesco segue na liderança isolada em 2010
No acumulado de 2010, o Bradesco permanece na primeira posição dentre as carteiras recomendadas de melhor performance. Contudo, vale ressaltar que o Itaú, por conta dos dois meses seguidos apresentando a melhor performance, saltou da 4ª para a 2ª posição no ranking anual.
Na outra ponta, somente a Souza Barros reporta um desempenho abaixo do índice em 2010 – queda de 6,44%, contra recuo de 1,27% do índice.
| Desempenho acumulado das carteiras recomendadas pelas corretoras em 2010 | |||
| Posição | Corretora | Rentabilidade acumulada em 2010 |
Diferença (Rentabilidade – Ibovespa) |
| 1º | Bradesco | +27,70% | +28,97 p.p. |
| 2º | Itaú | +23,61% | +24,88 p.p. |
| 3º | Brascan | +20,21% | +21,48 p.p. |
| 4º | Coin | +17,69% | +18,96 p.p. |
| 5º | Spinelli | +17,03% | +18,30 p.p. |
| 6º | Ágora | +14,51% | +15,78 p.p. |
| 7º | Socopa | +13,58% | +14,85 p.p. |
| 8º | XP Investimentos | +10,17% | +11,44 p.p. |
| 9º | BB Investimentos | +6,33% | +7,60 p.p. |
| 10º | Link | +5,75% | +7,02 p.p. |
| 11º | Planner | +3,98% | +5,25 p.p. |
| 12º | Citi Corretora | +1,28% | +2,55 p.p. |
| 13º | Omar Camargo | +0,40% | +1,67 p.p. |
| 14º | Win | +0,11% | +1,38 p.p. |
| 15º | SLW | -0,59% | +0,68 p.p. |
| 16º | Souza Barros | -6,44% | -5,17 p.p. |
Metodologia
Para realizar o levantamento de novembro, a InfoMoney utilizou as carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 24 corretoras e bancos: Ágora, Ativa, Banif, BB Investimentos, Bradesco, Brascan, BTG Pactual, Citi Corretora, Coinvalores, Fator, Geração Futuro, HSBC, Itaú, Link, Omar Camargo, PAX, Planner, SLW, Socopa, Souza Barros, Spinelli, TOV, WIN Trade e XP Investimentos.
Continua depois da publicidade
Para avaliar o desempenho acumulado entre janeiro e novembro, 8 casas de research não entraram no cálculo por não termos tido acesso às carteiras divulgadas para todos os onze meses deste ano. As corretoras e bancos excluídos foram: Ativa, Banif, BTG Pactual, Fator, Geração Futuro, HSBC, PAX e TOV. Os dados relativos às carteiras da Senso foram excluídos a pedido da própria corretora.
Importante ainda destacar que a InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos no meio de mês. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2010 é cumulativo.