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SÃO PAULO – Com dois meses de alta acumulada, o Ibovespa recuou levemente durante março, na união de um processo de realização de lucros e de um menor otimismo do mercado quanto à economia global. Mesmo assim, o benchmark teve seu melhor primeiro trimestre desde 1999, tendo subido 13,67%.
No fim dos 30 dias, o benchmark nacional recuou 1,98%, depois de subir 11,13% e 4,34% em janeiro e fevereiro, respectivamente. Analistas acreditam que, sem eventos que destoem no radar dos investidores, como a reestruturação da dívida grega, a bateria de novos dados deve guiar o sentimento do mercado.
O mês foi recheado de indicadores nos Estados Unidos, na Europa e na China que decepcionaram o mercado. O Initial Claims, por exemplo, que mede os pedidos iniciais de auxílio-desemprego norte-americanos, caiu pela primeira vez em dois meses na última semana de março. Na China, o PMI (Purchasing Managers’ Index) vinha mostrando, desde as prévias, uma maior desaceleração da atividade.
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| Ibovespa X Média das Carteiras Recomendadas em 2012 | |||||||||||||
| Janeiro | Fevereiro | Março | Acum. 2012 | ||||||||||
| Ibovespa | +11,13% | +4,34% | -1,98% | +13,67% | |||||||||
| Média das Carteiras |
+7,44% | +6,74% | +0,90% | +16,48% | |||||||||
| Diferença | -3,69 p.p. | +2,40 p.p. | +2,88 p.p. | +2,81 p.p. | |||||||||
Corretoras vencem o Ibovespa
Se o principal índice brasileiro caiu no período, as corretoras conseguiram entregar rentabilidade superior, em sua maioria. A média das 25 carteiras recomendadas compiladas pelo Portal InfoMoney foi de avanço em 0,90%, ficando 2,88 ponto percentual acima do Ibovespa.
Figuraram no topo do ranking as casas de análise que diversificaram os portfólios entre ações mais defensivas e algumas ligadas ao consumo interno. Apesar do corte na taxa básica de juro e os incentivos governamentais à indústria, o desempenho de alguns papéis do tipo foi negativo.
Parte das imobiliárias, por exemplo, terminou na ponta vendedora no acumulado do mês ou registrou valorização reduzida. Além disso, produtoras de commodities, com a percepção de crescimento mais reduzido pelo mundo, também sofreram. Algumas elétricas, por outro lado, se mostraram como escolha dos investidores, subindo forte.
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| Melhores e Piores Performances Mensais de 2012 | ||||
| Mês | Melhor Performance | Pior Performance | ||
| Corretora | Rent. | Corretora | Rent. | |
| Janeiro | Planner | +14,26% | SLW (moderado) | -0,32% |
| Fevereiro | Bradesco | +12,74% | Omar Camargo | +3,03% |
| Março | Souza Barros | +9,81% | Planner | -3,93% |
Sem tendência, Souza Barros fica na frente
Bem acima da segunda colocada, a Souza Barros liderou o ranking do Portal InfoMoney durante março, com rentabilidade de 9,81%, 8,87 p.p. além do Ibovespa. A próxima na lista foi a Geral Investimentos, com 6,29%. As duas carteiras incluíam papéis de Ambev (AMBV4, R$ 75,55, +10,66%) e Localiza (RENT3, R$ 33,60, +6,18%), que tiveram altas relevantes.
No entanto, Cemig (CMIG4, R$ 43,61, +10,77%) e principalmente TIM Participações (TIMP3, R$ 11,65, +12,13%) impulsionaram o retorno da seleção da campeã no mês. No caso da Geral, ainda pesou negativamente a performance de Itaúsa (ITSA4, R$ 11,25, -4,97%).
Já o pior desempenho foi o da carteira da Planner, que incluía maiores apostas na atividade interna. No entanto, PDG Realty (PDGR3, R$ 6,31, -14,03%), ALL Logística (ALLL3, R$ 9,05, -19,05%) e Dasa (DASA3, R$ 14,01, -12,44%) decepcionaram com fortes baixas.
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Março garante Souza Barros na liderança anual
Com o grande gap de rentabilidade apresentado pelo portfólio da Souza Barros, a corretora alcançou o topo do ranking anual do Portal InfoMoney. No acumulado dos três meses, a alta chega a 29,80%, 16,13 p.p. a mais do que o Ibovespa. A Geral Investimentos também se firmou no segundo lugar em 2012, depois de ser a vice em março.
Comparando o acumulado das seleções neste ano, nenhuma casa de research entregou resultado negativo, mas sete delas desempenharam abaixo do benchmark brasileiro. Os menores retornos foram apresentados, até agora, por BB Investimentos, com 6,60% de avanço, 7,07 p.p. menor que o principal índice, e Walpires, com 6,85% – desempenho 6,82 p.p. abaido do benchmark.
| Desempenho acumulado das carteiras recomendadas pelas corretoras em 2012 | ||||
| Posição | Banco/Corretora* | Rentabilidade acumulada em 2012 |
Diferença sobre o Ibovespa |
|
| 1º | Souza Barros | +29,80% | +16,13 p.p. | |
| 2º | Geral Investimentos | +25,24% | +11,57 p.p. | |
| 3º | Coinvalores | +23,49% | +9,82 p.p. | |
| 4º | Itaú (Top 5) | +21,58% | +7,91 p.p. | |
| 5º | Gradual Investimentos | +20,50% | +6,83 p.p. | |
| 6º | HSBC | +20,00% | +6,33 p.p. | |
| 7º | UM Investimentos | +19,69% | +6,02 p.p. | |
| 8º | Planner | +19,32% | +5,65 p.p. | |
| 9º | PAX | +19,28% | +5,61 p.p. | |
| 10º | XP Investimentos | +18,77% | +5,10 p.p. | |
| 11º | WinTrade | +17,94% | +4,27 p.p. | |
| 12º | Bradesco | +17,29% | +3,62 p.p. | |
| 13º | Inva Capital | +16,82% | +3,15 p.p. | |
| 14º | Octo | +16,00% | +2,33 p.p. | |
| 15º | Amaril Franklin | +15,54% | +1,87 p.p. | |
| 16º | Geração Futuro | +15,23% | +1,56 p.p. | |
| 17º | Banco Fator Corretora | +14,15% | +0,48 p.p. | |
| 18º | Omar Camargo | +14,11% | +0,44 p.p. | |
| 19º | TOV Corretora | +13,72% | +0,05 p.p. | |
| 20º | BTG Pactual |
+13,56% | -0,11 p.p. | |
| 21º | SLW (arrojado)** | +13,36% | -0,31 p.p. | |
| 22º | Ativa Corretora | +13,10% | -0,57 p.p. | |
| 23º | Socopa | +9,51% | -4,16 p.p. | |
| 24º | Walpires | +6,85% | -6,82 p.p. | |
| 25º | BB Investimentos | +6,60% | -7,07 p.p. | |
|
*As corretoras Ativa e Inva Capital foram incluídas no ranking a partir do mês de fevereiro. |
||||
Metodologia
Para realizar o levantamento de março, a InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 25 corretoras e bancos: Amaril Franklin, Ativa, BB Investimentos, Bradesco Corretora, BTG Pactual, Coinvalores, Fator Corretora, Geração Futuro, Geral Investimentos, Gradual Investimentos, HSBC, Inva Capital, Itaú BBA, Octo, Omar Camargo, PAX, Planner, SLW, Socopa, Souza Barros, TOV Corretora, UM Investimentos, Walpires, WinTrade e XP Investimentos.
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Importante ainda destacar que:
1. A InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos em suas carteiras recomendadas no decorrer de mês.
2. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês, considerando sempre a cotação ajustada em um eventual provento que ocorrer no período (dividendo, juros sobre capital próprio, subscrição etc).
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3. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2012 é cumulativo.
4. A partir de setembro de 2011 passamos a adotar apenas uma carteira recomendada para cada corretora. Após informarmos as corretoras que possuíam mais de uma carteira no ranking sobre essa nova metodologia, decidimos junto com elas qual o único portfólio que seria utilizado e quais seriam excluídos.
