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SÃO PAULO – Apesar do Ibovespa ter fechado 2010 praticamente “no zero a zero“, as carteiras recomendadas divulgadas mensalmente por bancos e corretoras conseguiram, em sua grande maioria, uma excelente performance. Enquanto o índice paulista encerrou o ano com modesta alta de 1,05%, o desempenho médio dos portfólios monitorados pela InfoMoney repocravou ganhos de 11,4% nesses 12 meses.
Já olhando apenas para o resultado de dezembro, as 25 carteiras sugeridas no período tiveram uma rentabilidade média de 1,69%, ficando 0,7 ponto percentual abaixo da variação do benchmark da bolsa brasileira no último mês de 2010 – com alta de 2,36%, o Ibovespa foi o melhor investimento de dezembro.
| Comparação entre Ibovespa e a rentabilidade média das carteiras ao longo de 2010 | |||||||||||||
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acum. 2010 |
|
| Ibovespa | -4,6% | 1,7% | 5,8% | -4,0% | -6,6% | -3,4% | 10,8% | -3,5% | 6,6% | 1,8% | -4,2% | 2,4% | 1,1% |
| Média das Carteiras |
-3,3% | 1,4% | 2,9% | -2,2% | -5,3% | -1,1% | 10,7% | -1,6% | 6,4% | 4,9% | -3,3% | 1,9% | 10,9% |
| Diferença | +1,3 p.p. | -0,3 p.p. | -2,9 p.p. | +1,8 p.p. | +1,3 p.p. | +2,3 p.p. | -0,1 p.p. | +1,9 p.p. | -0,2 p.p. | +3,1 p.p. | +0,9 p.p. | -0,5 p.p. |
+9,8 p.p. |
Destaques mensais
Registrando o melhor desempenho do mês pela primeira vez em 2010, a XP Investimentos somou ganhos de 6,34% em dezembro, ficando 3,98 p.p. acima da alta alcançada pelo Ibovespa. Com uma carteira bastante diversificada – algo que não é comumente visto entre os melhores e os piores portfólios mensais -, a corretora se beneficiou pelo fato de todos os 10 ativos recomendados por ela terem registrado alta nesse mês.
| Melhores e Piores Performances Mensais de 2010 | ||||
| Mês | Melhor Performance | Pior Performance | ||
| Corretora | Rent. | Corretora | Rent. | |
| Janeiro | Amaril Franklin | +4,48% | Planner | -8,52% |
| Fevereiro | Citi | +5,04% | Link | -1,58% |
| Março | Pilla | +8,84% | Souza Barros | -3,25% |
| Abril | Socopa | +1,86% | Link | -5,10% |
| Maio | Brascan | -2,39% | Amaril Franklin | -10,87% |
| Junho | Bradesco | +3,08% | Ativa | -4,61% |
| Julho | Socopa | +15,59% | Itaú | +5,42% |
| Agosto | Bradesco | +1,86% | Amaril Franklin | -6,50% |
| Setembro | Socopa | +9,60% | Souza Barros | +1,42% |
| Outubro | Itaú | +10,49% | Win | +2,04% |
| Novembro | Itaú | +3,92% | TOV | -9,76% |
| Dezembro | XP | +6,34% | Itáu | -2,98% |
Além disso, apenas duas das ações recomendadas pela XP em dezembro tiveram um resultado pior que o Ibovespa no período – OGX (OGXP3, +0,5%) e Itaúsa PN (ITSA4, +1,96%). A XP contou ainda com a alta de dois dígitos de três ações presentes no seu portfólio: Marfrig (MRFG3, +18,77%), Petrobras ON (PETR3, +12,41%) e AmBev (AMBV4, +11,25%).
Já a ponta negativa ficou com a carteira top five da Itaú Corretora, que nos dois meses anteriores conseguiu obter o melhor desempenho dentre os portfólios compilados pela InfoMoney. No entanto, neste mês de dezembro, a lista de sugestões do banco mostrou queda de 2,98%, resultado 5,34 p.p. abaixo do Ibovespa.
A performance negativa refletiu a forte queda das ações da Hypermarcas no mês (HYPE3, -16,96%), bem como a desvalorização dos papéis da Localiza (RENT3, -4,47%). O desempenho positivo dos outros três ativos presentes na carteira do Itaú não foi suficiente para reverter essa tendência – Cosan (CSAN3, +5,18%), Vale (VALE5, +1,04%) e CCR (CCRO3, +0,32%).
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Por não adotar a estratégia de “colocar os ovos em diferentes cestos” com o intuito de pulverizar o risco do investimento, essa carteira acaba tendo maior chance de se destacar positiva ou negativamente, já que o desempenho de um único ativo geralmente acaba tendo maior peso no resultado final.
Bradesco: campeã de 2010
Mantendo o melhor desempenho no acumulado do ano desde que a InfoMoney iniciou a publicação destes levantamentos, em setembro, o Bradesco fechou 2010 com suas carteiras divulgadas mensalmente totalizando ganhos de 28,86%, 27,81 p.p. acima da alta anual do Ibovespa. Colaborando para esse resultado, o banco teve a melhor performance nos meses de junho (+3,08%) e agosto (+1,86%).
No geral, quem acompanhou as carteiras recomendadas em 2010 não teve muito do que reclamar, já que metade dos bancos e corretoras somaram um desempenho na casa dos dois dígitos. Além do mais, apenas uma corretora, a Souza Barros, viu suas recomendações terem um desempenho abaixo do índice em 2010 – a corretora somou perdas de 8,34% no período, ocupando a última posição do pódio.
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Dentre outros destaques, vale a pena mencionar o Itaú. Por ter registrado o pior desempenho de dezembro, o banco perdeu posições no ranking anual, fechando 2010 na sétima colocação. Já a XP, destaque de alta do último mês do ano, subiu três degraus e terminou o ano na quinta colocação.
| Desempenho acumulado das carteiras recomendadas pelas corretoras em 2010 | |||
| Posição | Banco/Corretora | Rentabilidade acumulada em 2010 |
Diferença sobre o Ibovespa |
| 1º | Bradesco | 28,86% | +27,81 p.p. |
| 2º | Coinvalores | 21,08% | +20,03 p.p. |
| 3º | Brascan |
21,00% | +19,95 p.p. |
| 4º | Spinelli | 20,41% | +19,43 p.p. |
| 5º | XP | 16,11% | +15,06 p.p. |
| 6º | Ágora | 15,55% | +14,50 p.p. |
| 7º | Itaú | 15,28% | 14,23 p.p. |
| 8º | Socopa | 10,62% | +9,57 p.p. |
| 9º | Link | 7,74% | +6,69 p.p. |
| 10º | Planner | 6,68% | +5,63 p.p. |
| 11º | BB Investimentos |
5,57% | +4,52 p.p. |
| 12º | Omar Camargo |
4,50% |
+3,45 p.p. |
| 13º | Win | 3,83% | +2,78 p.p. |
| 14º | SLW | 3,46% | 2,41 p.p. |
| 15º | Citi | 2,54% | +1,49 p.p. |
| 16º | Souza Barros | -8,39% | -9,44 p.p. |
Metodologia
Para realizar o levantamento de dezembro, a InfoMoney utilizou as carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 25 corretoras e bancos: Ágora, Ativa, Banif, BB Investimentos, Bradesco, Brascan, BTG Pactual, Citi Corretora, Coinvalores, Fator, HSBC, Itaú, Link, Magliano, Omar Camargo, PAX, Planner, Safra, SLW, Socopa, Souza Barros, Spinelli, TOV, WIN Trade e XP.
Para avaliar o desempenho acumulado entre janeiro e dezembro, 9 casas de research não entraram no cálculo por não termos tido acesso às carteiras divulgadas para todos os meses deste ano. Os bancos e corretoras excluídos foram: Ativa, Banif, BTG Pactual, Fator, HSBC, Magliano, PAX, Safra e TOV. Os dados relativos às carteiras da Senso foram excluídos a pedido da própria corretora.
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Importante ainda destacar que a InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos no meio de mês. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2010 é cumulativo.
