Carteira recomendada da PAX é campeã de rentabilidade em fevereiro

SÃO PAULO – O Ibovespa encerrou o segundo mês de 2013 marcado por incertezas. O índice acumulou no período queda de 3,91%, indo para 57.424 pontos – seu pior desempenho mensal desde maio de 2012. 

Distante do cenário externo, tendo em vista que nos Estados Unidos e na zona do euro os principais índices ficaram próximos ao topo histórico, a bolsa brasileira sofre com a perda da confiança do mercado sobre a política econômica, além do forte recuo dos principais ativos do Ibovespa, como Petrobras (PETR3; PETR4), Vale (VALE3; VALE5) e OGX (OGXP3), por conta de seus fracos resultados e o fluxo negativo de notícias. 

Por conta desse desempenho, a média das carteiras recomendadas por bancos e corretoras compiladas pelo InfoMoney terminou o mês no negativo, em queda de 0,53%, mas ainda assim melhor do que o Ibovespa. Dos 24 portfólios analisados, apenas oito registraram desempenho positivo em fevereiro.

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Já no acumulado do ano, a média das carteiras recomendadas ainda preserva parte dos ganhos apresentados em janeiro, com ligeira alta de 0,27%, ou 6,05 pontos percentuais acima do índice de ações, que cai 5,78% no ano. 

O que deu certo e o que deu errado
Figuraram no topo do ranking as casas de análise que deram preferências por papéis voltados para o cenário interno, como Duratex (DTEX3), Le Lis Blanc (LLIS3) e Ultrapar (UGPA3), cujas ações subiram 19,68%, 18,14% e 8,10%, respectivamente.

No caso da Duratex – maior alta do Ibovespa em fevereiro -, a ação refletiu o bom resultado trimestral e anual da empresa, divulgado no final do mês. Os números foram elogiados por analistas de mercado, em função principalmente da melhora operacional e aumento de receita unitária de seus produtos. 

Do outro lado, as corretoras que apostaram nas principais blue chips do Ibovespa – Vale (VALE3, VALE5), Petrobras (PETR3; PETR4) e OGX (OGXP3) – se deram mal. As ações ordinárias da mineradora fecharam o mês com queda de 6,11%, a R$ 37,80; e as preferenciais, -5,55%, a R$ 36,55. Já os papéis ordinários da petroleira terminaram o período com desvalorização de 20,51%, a R$ 14,49 – pressionados principalmente pelo corte no pagamento de dividendos nessa classe de ativos; e as preferencias, -8,13%, a R$ 16,61.

A OGX viu suas ações caírem 23,17%, sendo cotadas a R$ 3,15. Em meados do mês, Marcus Sequeira, analista do Deutsche Bank com o maior índice de acertos nas previsões da OGX Petróleo, segundo ranking da Bloomberg, alertou que a ação podia cair ainda mais, mesmo que a ação já estivesse nas mínimas desde 2008 – atualmente ela continua nas mínimas de 2008, ano em que a empresa abriu capital. Para ele, a OGX ainda traz muitos riscos que não são precificados pelo mercado.

As melhores e piores do mês
A carteira recomendada pela PAX Corretora liderou o ranking da compilação das carteiras realizadas pelo Portal InfoMoney durante fevereiro, com rentabilidade de 3,50%, 7,41 p.p. acima do Ibovespa. A segunda e terceira posição ficaram com Inva Capital e Votorantim Corretora, com ganhos de 3,26% e 3,17%, respectivamente.

Os papéis que colaboraram para a boa performance da PAX no período foram: Duratex (DTEX3), MRV Engenharia (MRVE3, +11,40%, R$ 12,70) e Banco do Brasil (BBAS3, +7,95%, R$ 26,34). Apenas três de dez papéis recomendados pela corretora tiveram desempenho negativo, sendo eles: Mills (MILS3, -4,0%, R$ 32,16), Cetip (CTIP3, -4,59%, R$ 23,90) e Gerdau (GGBR4, -5,83%, R$ 16,45). 

Por outro lado, na pior posição do mês aparece a carteira da Socopa, com rentabilidade negativa de -5,88%, ou 1,97 p.p. abaixo do Ibovespa. Com exceção da Grendene (GRND3, +4,68%, R$ 18,34), os demais papéis do portfólio fecharam o mês no negativo, com destaque para a OSX Brasil (OSXB3, -18,89%, R$ 7,30).  

Principalmente por conta desse desempenho, a Socopa perdeu posições no acumulado de 2013, figurando agora na lanterna do ranking, com queda de 5,50%. Outras carteiras que figuraram entre os piores desempenho deste ano são: Geral Investimentos, com perdas de 3,41%, e Coinvalores, -3,40%.

Bradesco conquista liderança em 2013
Na ponta oposta do acumulado dos dois primeiros meses de 2013, aparece a carteira da Ágora/Bradesco Corretora, que ultrapassou o BTG Pactual – cujo portfólio agora figura na terceira posição – e conquistou a liderança do ranking InfoMoney, com ganhos de 7,30%, ou 13,08 p.p. acima do Ibovespa. 

Na segunda posição, figura o portfólio da Inva Capital, que foi fortemente afetado pelos papéis da OGX em 2012, mas este ano consegue se manter entre as primeiras posições do ranking. No acumulado dos dois primeiros meses, a carteira registra ganhos de 5,32%, ou 11,10 p.p. acima do Ibovespa. A boutique de investimentos vem sendo favorecida pela alta das ações da Grazziotin durante o ano, que já subiram 31,01%, a R$ 20,95.

Confira o desempenho acumulado dos portfólios em 2013:

Metodologia
Para realizar o levantamento de dezembro, o InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 24 corretoras e bancos: Ativa Corretora, BB Investimentos, Bradesco Corretora, BTG Pactual, Coinvalores, Geração Futuro, Geral Investimentos, Gradual Investimentos, HSBC, Indusval, Inva Capital, Rico, Omar Camargo, PAX, Planner, SLW, Socopa, Souza Barros, TOV, UM Investimentos, Votorantim, Walpires, WinTrade e XP Investimentos.

Importante ainda destacar que:

 1. O InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos em suas carteiras recomendadas no decorrer de mês.

1. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês, considerando sempre a cotação ajustada em um eventual provento que ocorrer no período (dividendo, juros sobre capital próprio, subscrição, desdobramento etc).

2. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2013 é cumulativo.

3. A partir de setembro de 2011 passamos a adotar apenas uma carteira recomendada para cada corretora. Após infor marmos as corretoras que possuíam mais de uma carteira no ranking sobre essa nova metodologia, decidimos junto com elas qual o único portfólio que seria utilizado e quais seriam excluídos.