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SÃO PAULO – Após encontro com o Banco do Brasil (BBAS3), na última quarta-feira (21), o BTG Pactual ressaltou que a equipe da estatal está focada em melhorar a eficiência e que a instituição expressou otimismo sobre a continuar a expansão internacional.
A reunião, contudo, não mudou a cautela dos analistas da equipe de André Esteves com as ações do BB. “Há duas semanas, o banco reportou balanço fraco, o que acreditamos que será uma tendência para os próximos trimestres”, escreveram os analistas Marcelo Henriques e Eduardo Rosman, que reiteraram recomendação de “neutra” para as ações.
Desde que os números foram divulgados, os papéis do BB recuaram 6,36%, para R$ 20,91. No terceiro trimestre, o banco informou lucro líquido de R$ 2,728 bilhões, queda de 5,7% perante igual período de 2011.
Os analistas realçam que o programa “Bom para todos” (de juros menores) deverá colaborar para reduzir as margens do banco nos próximos meses, enquanto a instituição tenta adequar seu portfólio às novas taxas.
De acordo com a dupla do BTG, taxas de juros mais baixas podem pressionar a Previ, o que seria algo que deixaria mais frágil a saúde financeira do banco. Eles adicionam que o BB tem se beneficiado nos anos mais recentes da Previ, o que contribuiu para impulsionar o ROE (retorno sobre investimento) e a base de capital do banco.
Principais destaques do encontro:
– A administração acredita que os bancos, em geral, tem que focar mais em melhorar a eficiência para atingir bons resultados;
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Cerca de 16 mil empregados (14% da folha do BB) estão perto de se aposentar e, não necessariamente, precisarão ser substituídos;
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Os gestores do BB não veem necessidade para incremento de capital para os próximos anos, mas estão esperando as regras finais da Basileia 3 para entrar mais em detalhes sobre;
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O BB acredita que é quase uma obrigação os bancos investirem em internacionalização para terem ganhos de escala. Países da América do Sul, como Colômbia, Chile e Peru são citados como atraentes para a instituição se expandir no exterior;
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A área internacional e de produtos do banco representa cerca de 7% a 8% da receita;
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A parte de gestão avalia que o preço das ações está subvalorizado, e eles planejam continuar com o programa de recompra de ativos;
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Eles evitaram divulgar guidance e discutir sobre os planos para 2013, já que não têm ainda um oficial para o próximo ano.
