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SÃO PAULO – A carteira recomendada da Brascan Corretora vem para agosto com poucas alterações e exaltando o desempenho registrado no mês anterior. Os principais ajustes feitos no portfólio para o período foram a redução de peso no setor de siderurgia, a troca dos papéis da TIM (TCSL4) pelas ações da NET (NETC4) e o aumento da participação dos setores de telecomunicações e energia elétrica.
“Nos próximos trimestres avaliamos que o setor siderúrgico nacional possa enfrentar um período de maior dificuldade, por conta de estoques muito elevados e pressão de custos de matérias-primas, os quais ainda não devem ser integralmente compensados pelos reajustes promovidos pelos players locais”, explicou Rodrigo Ferraz, head de research da corretora, ao esclarecer o motivo da redução de participação do setor.
Já a entrada das ações da NET se deve ao “valuation bastante atrativo”, uma vez que as ações vem sendo negociada a múltiplos inferiores aos de seus pares internacionais, informa o analista, vendo no resultado do segundo trimestre um possível catalisador.
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Desempenho
“Em julho, nossa carteira recomendada apresentou valorização de 7,3% ante 10,8% do Ibovespa. Assim, no ano, registramos alta de 6,7% contra -1,6% do índice”, destaca Ferraz.
Ele afirma que o desempenho do portfólio ficou abaixo da performance do benchmark devido à “presença de um elevado número de ações defensivas e de setores regulados, tais como elétrico e telefonia”.
Confira as recomendações:
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| Empresa | Código |
Preço-alvo |
Upside* | Peso |
| Vale | VALE5 | R$ 60,30 | 36,7% | 15% |
| Usiminas | USIM5 | R$ 74,10 | 48,4% | 5% |
| CSN | CSNA3 | R$ 37,00 | 23,7% | 15% |
| CPFL | CPFE3 | R$ 44,85 | 8,4% | 15% |
| Telesp | TLPP4 |
R$ 52,35 |
39,1% | 10% |
| AES Tietê | GETI4 | R$ 24,07 | 9,9% | 10% |
| Copel | CPLE6 | R$ 45,32 | 16,2% | 5% |
| NET | NETC4 | R$ 29,57 |
49,7% |
10% |
| Marcopolo | POMO4 | R$ 11,36 | 14,0% | 10% |
| Duratex | DTEX3 | Em revisão | – | 5% |
*Potencial de valorização para dezembro de 2010, com base no fechamento de 2 de agosto
