Brascan atualiza projeções e segue com recomendação outperform para Perdigão

SÃO PAULO – A Brascan Corretora atualizou suas projeções para a Perdigão (PRGA3), futura Brasil Foods, visando a incorporação das projeções para a Sadia (SDIA4), dos últimos resultados, das estimativas macroeconômicas e das sinergias entre as duas empresas.

Os analistas mantiveram a recomendação outperform (acima da média do mercado) e preço-alvo de R$ 47,00 por ação ordinária da Perdigão para este ano.

Para a Sadia, a corretora estima um preço-alvo de R$ 6,25 por ativo. Além disso, a recomendação para os papéis da empresa foi elevada de underperform (abaixo da média) para outperform.

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Receita prevista

A previsão de receita da Perdigão foi reduzida em 2,7% pela Brascan, para R$ 11,8 milhões, “em função basicamente de novas estimativas para a taxa média de câmbio.”

Para a Sadia a situação não é diferente, já que os analistas também reduziram (-3,2%) as projeções de receita, que chegam a R$ 11,1 milhões, também em consequência da taxa de câmbio.

“Adicionalmente, revisamos levemente para baixo nossas estimativas de crescimento do volume vendido da Sadia com relação às vendas externas no primeiro trimestre de 2009”, acrescentam.

Margens

Além disso, os especialistas reduziram as previsões para as margens da Perdigão, graças ao fraco desempenho do primeiro trimestre do ano. Desta forma, a projeção para margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) caiu sete pontos percentuais e atingiu os 9,6%.

No mesmo sentido, as margens da Sadia caíram, “em função dos maiores preços de grãos, o que representam aproximadamente 30% dos custos da companhia e do fraco resultado apresentado no primeiro trimestre do ano”. Assim, a margem Ebitda – geração de caixa sobre receita líquida – deve atingir os 8,6%

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