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A venda de ações ligadas à inteligência artificial ganhou força nesta terça-feira (7) e pressionou os principais índices nos Estados Unidos. O movimentoacontece mesmo após a divulgação de lucro 19 vezes maior da Samsung, por temores de desaceleração do boom de chips impulsionado pelo uso de IA. Além disso, a chinesa DeepSeek anunciou o desenvolvimento de chip próprio, o que poderia marcar uma grande mudança estratégica para a empresa e seus competidores.
O Dow Jones caia 0,421%, enquanto o S&P 500 recuava 0,6% e o Nasdaq Composite caía 1,3%, refletindo a forte correção no setor de semicondutores.
Entre as maiores baixas estavam Micron, KLA, Marvell Technology, Broadcom e AMD, enquanto o ETF VanEck Semiconductor (SMH) acumulava perdas superiores a 5%.
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Pressão da Samsung
O movimento acontece após a divulgação dos resultados da Samsung. Apesar de a fabricante sul-coreana registrar um salto de 19 vezes no lucro operacional do segundo trimestre, os investidores consideraram os números insuficientes diante das elevadas expectativas criadas pelo boom da IA.
As ações da companhia chegaram a despencar mais de 10%, reacendendo dúvidas sobre as avaliações elevadas das empresas de semicondutores e sobre a sustentabilidade dos investimentos bilionários em infraestrutura de inteligência artificial.
Nos Estados Unidos, ações de fabricantes de chips como Micron e Sandisk registravam perdas superiores a 5% no pré-mercado, refletindo uma nova rodada de questionamentos dos investidores sobre quanto tempo a expansão acelerada dos gastos com IA poderá continuar sustentando os lucros do setor.
Apesar da fraqueza das empresas ligadas a semicondutores, a rotação de recursos dentro do mercado seguiu beneficiando outros segmentos. Na Europa, 14 dos 20 setores do índice Stoxx 600 avançavam mesmo com o indicador recuando 0,1%.
Entre as gigantes de tecnologia, empresas diretamente associadas à infraestrutura digital e software, como Amazon, Alphabet e Microsoft, registravam ganhos, indicando uma migração dos investidores para áreas consideradas menos expostas aos riscos de excesso de capacidade no mercado de chips.
Para Joachim Klement, ouvido pela Bloomberg, chefe de estratégia da Panmure Liberum, a reação à Samsung mostra que os investidores passaram a exigir resultados cada vez mais fortes das empresas do setor. Segundo ele, o mercado entrou em um ambiente de “superação e revisão para cima”, no qual números positivos já não são suficientes para impulsionar as ações se não vierem acompanhados de perspectivas ainda melhores.
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O estrategista também destacou que a entrada da SpaceX no Nasdaq-100 pode aumentar a volatilidade do setor, já que fundos indexados precisam vender parte de suas posições em tecnologia para abrir espaço para a nova integrante.
Força da DeepSeek
Em paralelo à prévia de resultados divulgada pela Samsung, a DeepSeek, startup chinesa amplamente reconhecida como a campeã nacional em inteligência artificial, anunciou o desenvolvimento de seu próprio chip de IA, segundo três fontes a par do assunto informaram à Reuters.
O componente é voltado para inferência — a etapa em que um modelo já treinado gera respostas aos usuários — e não para o treinamento de novos modelos. A iniciativa, que começou há cerca de um ano, posicionaria a empresa ao lado de outras gigantes globais do setor, como OpenAI e Anthropic, que também buscam maior controle sobre o hardware que sustenta seus modelos.
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Para a DeepSeek, o movimento tem uma dimensão estratégica adicional: a empresa tem dependido de chips da Nvidia e da Huawei, mas os controles de exportação dos EUA impedem o acesso chinês aos semicondutores mais avançados — um desafio que o próprio fundador Liang Wenfeng reconheceu publicamente em 2024.
Se bem-sucedido, o projeto pode ampliar os desafios enfrentados pela Huawei, que hoje detém cerca de metade do mercado doméstico chinês de chips de IA, avaliado em US$ 50 bilhões, e tem a DeepSeek entre seus principais clientes.
O caminho, porém, é longo: desenvolver um chip competitivo normalmente leva anos e exige capital significativo, além de enfrentar restrições de acesso às fundições estrangeiras mais avançadas e à memória de alta largura de banda.
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O esforço coincide com uma virada na estratégia financeira da empresa, que pela primeira vez se prepara para receber capital externo — com uma rodada inicial estimada em US$ 7 bilhões e valuation entre US$ 52 bilhões e US$ 59 bilhões, segundo a Reuters.
Análises da SpaceX
A SpaceX, por sua vez, caía cerca de 5% mesmo recebendo ampla recomendação de compra por analistas de Wall Street. Pelo menos seis instituições financeiras, incluindo Morgan Stanley, Goldman Sachs e UBS, iniciaram cobertura da ação com avaliação positiva.
Para Michael Field, estrategista da Morningstar, a inclusão no Nasdaq-100 tende a gerar oscilações de curto prazo, mas deve beneficiar os acionistas no longo prazo por meio do aumento da liquidez das negociações.
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]Ainda assim, nem todos os analistas enxergam o movimento recente como uma mudança estrutural para o setor. Marija Veitmane, chefe de pesquisa em ações da State Street Global Markets, afirmou que os resultados da Samsung reforçam que a demanda por tecnologia segue extremamente forte.
Segundo ela, os números confirmam o apetite contínuo por produtos relacionados à inteligência artificial e mostram que poucas indústrias possuem atualmente um potencial de geração de lucros comparável ao do segmento de tecnologia.
(com Bloomberg, CNBC e Reuters)