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SÃO PAULO – Com a revisão de recomendações pelo Bank of America Merrill Lynch de quatro empresas, as ações destas companhias respondem na bolsa brasileiro. Em destaque, o BofA elevou a recomendação para as ações do Banco do Brasil (BBAS3) de underperform (desempenho abaixo da média do mercado) para neutro. As ações da companhia registraram ganhos de 2,83% nesta sessão, a R$ 22,20, próximo ao patamar máximo do dia, de R$ 22,25, representando valorização de 3,06%.
A elevação de recomendação segue a queda das ações, enquanto os analistas do banco, Jorg Friedmann e Jose Barria, reduziram o preço-alvo de R$ 26,00 para R$ 23,00, ao atualizar o cenário do setor financeiro para o aumento na inadimplência mais elevadas devido à menor atividade econômica.
De acordo com os analistas, o ativo do BB está sendo negociado em linha com os seus pares estatais dos países dos Brics (Brasil, Rússia, Índia e China). Contudo, o que leva a um cenário menos otimista para as ações do banco é uma possível queda do superávit do Previ, que deve ter menores retornos de ativos e pode afetar o capital do próprio banco, apontam.
Além disso, o maior risco de crédito poderia limitar o potencial de valorização no longo prazo, dadas as condições macroeconômicas fracas. Neste cenário de queda para as ações do setor bancário em meio à saída de capitais no Brasil, os analistas não acreditam que o setor deva “entrar no esquecimento”, com as ações sendo negociadas a descontos históricos.
Com isso, os analistas seguem preferindo as ações do Itaú Unibanco (ITUB4) e do Bradesco (BBDC4) dentre os bancos brasileiros. Os ativos ITUB4 registraram leve alta de 0,57% (R$ 28,04) e os BBDC4, baixa de 0,18%, a R$ 27,93.
Recomendação de Minerva é elevada para compra; Marfrig é reduzida
Os analistas Fernando Ferreira, Isabella Simonato e Glória Gonçalves, do mesmo banco, revisaram as suas recomendações para o setor de frigoríficos. Eles elevaram a recomendação para as ações da Minerva (BEEF3) de neutra para compra, apesar de terem cortado o preço justo de R$ 13,00 para R$ 12,00. Com isso, as ações BEEF3 registraram alta de 2,82%, a R$ 9,12.
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Conforme apontam os analistas, a queda de 14% das ações nas últimas duas semanas proporcionaram um bom ponto de entrada. “Achamos que o preços do gado no Brasil são um forte sinal de demanda dos frigoríficos, ao invés de um sinal contrário”, destacam.
Olhando em termos de dólares, os preços de gado nos últimos três meses registraram queda de 11%, enquanto os preços de exportação caíram apenas 3,5%.
Por outro lado, Ferreira, Simonato e Gonçalves reduziram a recomendação de compra para neutra para as ações da Marfrig (MRFG3), além de cortarem o preço-alvo para R$ 8,50, ante R$ 9,50. As ações da companhia fecharam estáveis, a R$ 7,45, após atingirem perdas de 1,88% na minima do dia, a R$ 7,31.
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A venda da Seara [para a JBS (JBSS3) em maio], embora extremamente necessária a partir de uma perspectiva de crédito, reduz a atratividade da história patrimonial da Marfrig”, destacam. Daqui para frente, afirmam os analistas, e sem novas vendas de ativos, a gestão terá que envolver os investidores a entender melhor as oportunidades de longo prazo em seus negócios no exterior, ou seja, Moy Park na Europa e a Keystone.
Dentre os frigoríficos, a JBS segue a top pick do BofA, aumentando o preço-alvo em R$ 0,50, de R$ 8,50 para R$ 9,00. Os múltiplos atrativos, a recuperação da margem de proteínas nos EUA e a aquisição da Seara – permitindo a companhia expandir as suas margens – devem ser fatores catalisadores para a companhia.
Além disso, apontam os analistas, a alavancagem após a compra da Seara não deve representar uma grande fonte de preocupação, estimando uma desalavancagem rápida até 2014. Os papéis JBSS3 fecharam em alta de 3,03%, a R$ 6,79.
