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SÃO PAULO – O Bank of America elevou nesta terça-feira (4) o objetivo de preço para os papéis da OHL (OHLB3), de R$ 65,00 para R$ 70,00. Levando em consideração a cotação do fechamento da última segunda-feira, este novo patamar representa um potencial teórico de valorização de 17,27%.
O relatório assinado por Sara Delfim e Renato Mimica ainda reitera a recomendação de compra para os papéis, e revê para cima as estimativas de lucro por ação para 2011, de R$ 5,02 para R$ 5,28.
As alterações foram motivadas por alta nas tarifas acima do esperado e um registro de tráfego robusto, viabilizando a formação de um cenário favorável para as margens no curto prazo.
Reajuste em concessões supera estimativas
A OHL conseguiu elevar suas tarifas em três rodovias de concessão federal, Fernão Dias, Regis Bittencourt e Planalto Sul, que representam aproximadamente 25% das receitas da empresa. A média dos aumentos obtidos, 8,5%, superou com folga os 4,7% projetados anteriormente pelo Bank of America.
Com isso, levando em consideração reajustes futuros apenas indexados à inflação, foi elevada também as projeções dos analistas acerca do plano de investimentos da OHL para os próximos 3 anos, que segundo o Bank of America, deve chegar a R$ 150 milhões.
Upside ainda maior à vista?
Decisões a serem divulgadas em fevereiro podem gerar um upside (potencial teórico de valorização) ainda maior para a concessionária, caso um reajuste acima da inflação seja autorizado pelo Governo.
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Contudo, os analistas preferem manter o tom conservador, utilizando no cálculo atual um reajuste referente apenas à inflação. As duas rodovias federais em questão representam 15% das receitas estimadas da empresa.
