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SÃO PAULO – O Bank of America Merril Lynch elevou nesta quinta-feira (1) o preço-alvo das ações da Cremer (CREM3) para 12 meses, de R$ 16,50 para R$ 17 – ante o preço do último fechamento de R$ 12,65 – depois de aumentar suas estimativas de receita líquida e Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização ) para 2009 e 2010. A recomendação para os papéis segue de compra.
O BofA Merrill Lynch acredita que a empresa irá se beneficiar do crescimento dos gastos com saúde e da consolidação do setor no Brasil, bem como do modelo de negócios diferenciado adotado pela empresa. Com isso, suas projeções para 2009 cresceram 6,4% para o Ebitda (que mede a geração de caixa a partir da operação da empresa) e 2,9% para a receita líquida. Para 2010, as projeções cresceram 1,5% e 0,9% para cada um dos indicadores financeiros, respectivamente.
Ainda segundo o relatório do banco, o risco de volatilidade foi considerado alto e o esperado é que as ações tenham um retorno de 34% em 12 meses, citando as ações da Cremer como uma das preferidas do setor dentro de seu universo de cobertura. Além disso, o potencial de distribuição dos dividendos foi classificado como seguro.
Melhores projeções
A Cremer anunciou a venda de sua participação na Hemocat/Biamed por um preço simbólico, mas o banco avaliou que o efeito nas receitas da empresa será nulo, uma vez que a companhia representa apenas 3% da receita líquida da Cremer e praticamente zero no Ebitda.
O banco aumentou ainda a estimativa de receita da empresa. Em 2009, a projeção é que a receita aumente de R$ 324 milhões em 2008 para R$ 377,9 milhões neste ano, expectativa 3% acima da anterior.
O lucro por ação também teve aumento nas expectativas, de R$ 1,37 para R$ 1,43 neste ano. As novas projeções também indicam alta com relação ao previsto anteriormente para 2010 e 2011 nos dois indicadores.
