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SÃO PAULO – O estrategista chefe da BlackRock, Bob Doll, mantém o viés otimista em relação ao mercado acionário, embora espere a continuidade da volatilidade dos últimos pregões, dado o cruzamento de referências positivas e negativas sobre a economia norte-americana. Para ele, os dados do emprego são o principal sinalizador da sustentabilidade da recuperação econômica dos Estados Unidos.
Olhar para o desempenho dos últimos pregões e estabelecer razões que influenciaram um clima mais ameno não é tarefa difícil. Para Doll, a melhora de estatísticas econômicas, bem como os dados sobre o mercado de trabalho e as evidências de que investidores estão realocando recursos do mercado de títulos ao mercado acionário estão entre os fatores que influenciaram o maior otimismo.
Ademais, a melhora de indicadores técnicos, a alta do preço das commodities, relatórios corporativos mais otimistas e a sinalização de que o fim dos programas fiscais nos Estados Unidos deve estar próxima também são lembrados por Bob Doll como vetores para os movimentos observados no mercado nas últimas sessões.
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Porém, “a despeito das surpresas econômicas positivas na última semana, esperamos plenamente que as decepções também continuem”, afirmou Doll, justificando, assim, sua expectativa de manutenção da volatilidade. Como exemplo de pontos negativos, o estrategista cita o mercado imobiliário, que permanece profundamente problemático, e os consumidores, que seguem passando por um processo de desalavancagem.
Tendências
De maneira geral, no entanto, o viés é otimista. O estrategista da BlackRock revela que as últimas pesquisas de sentimento apontaram para uma situação extrema de “bear market” (mercado em tendência de baixa), fato que historicamente representa que o mercado acionário chegou ao “ponto mais baixo”.
Doll ainda ressalta que os últimos eventos levaram o mercado a um posicionamento mais incerto nos últimos meses, mas a situação de aperto das condições financeiras parece estar se revertendo, o que deve funcionar como um importante agente estabilizador.
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Assim, Bob Doll afirma que, embora não espere ver uma mudança dramática em relação aos patamares em que as ações são negociadas atualmente, ele acredita que o caminho que apresenta a menor resistência atualmente é o de alta.
Preços atrativos
“Atualmente, nós acreditamos que os ativos estão atrativamente precificados e estão do lado barato”, conclui o estrategista.
