Publicidade
SÃO PAULO – O Bank of America Merrill Lynch elevou sua recomendação para os ativos da Tegma (TGMA3), de underperform – abaixo do desempenho do setor – para compra. O preço-alvo também sofreu elevação, passando de R$ 7,00 para R$ 12,00.
Entre outros motivos, os analistas destacaram que o upgrade se deve à comprovação da eficiência operacional, à performance de mercado acima do esperado e ao atrativo dividend yield projetado para 2009 e 2010, de 11,1% e 12,1%, respectivamente.
A visão dos analistas é de as vendas de meio de transporte chegaram ao fundo do poço no último trimestre de 2008 e nos primeiros três meses deste ano, mas, no entanto, a companhia continuou apresentando uma sólida performance operacional ao longo destes períodos.
“Nós acreditamos que isso prova a eficiência do modelo de produção mais econômico, no qual o custo dos serviços terceirizados representa 70% do gasto total da companhia, diminuindo seu risco operacional durante momentos de instabilidade econômica”, declararam.
Futuro
Para o futuro, os analistas esperam que as vendas internas de veículos voltem a crescer, apresentando alta já no segundo trimestre. Os incentivos fiscais, como a redução do IPI (Imposto sobre Produto Industrializado), também beneficiam a companhia, destacaram.
Para finalizar, a equipe ressaltou que a flexibilização da política monetária gerou um sentimento positivo nas empresas relacionadas a consumidores, como a Tegma, que possui 33% de ações nos negócios de veículos novos.
