Publicidade
SÃO PAULO – A revisão tarifária e o desenvolvimento de uma plataforma de negociação de grandes lotes são considerados marginalmente positivos para as ações da BM&F Bovespa (BVMF3) pela Ativa Corretora.
A recomendação para esses papéis foi elevada de neutra para compra. Entretanto, segundo a analista Luciana Leocadio, essa elevação foi feita “tendo em vista a recente desvalorização das ações da companhia nas últimas semanas”. O preço-alvo para esses ativos é de R$ 14,94, valor que representa um upside (potencial teórico de valorização) de 26,07% em relação ao último fechamento.
Reação a possíveis concorrentes
A analista da Ativa afirma que a revisão da política tarifária da bolsa paulista “já era aguardada e não deverá trazer impacto em resultados para a BM&F Bovespa ou nos valores líquidos pagos pelos investidores”. Luciana destaca o fato de que a estrutura de tarifas, que atualmente corresponde a cerca de 2/3 de trading e 1/3 para clearing, tende a ser invertida.
Essa inversão pode ser interpretada como uma reação da bolsa à possível entrada de concorrentes no Brasil que ofereçam somente o serviço de trading. Desta forma, o uso do serviço de clearing da Bolsa, com custo individual superior, atuaria “inviabilizando ou pelo menos reduzindo a competitividade dos novos entrantes”.
A avaliação é de que a bolsa estaria reagindo à perspectiva de entrada de concorrentes, com uma nova política tarifária que eleva a barreira de entrada de novos participantes nesse mercado, “além de se antecipar na criação de novos serviços” no que diz respeito à Plataforma de Negociação de Grandes Lotes.
