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SÃO PAULO – O presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, afirmou que o caso Lehman Brothers mostrou a necessidade de eliminar as lacunas na regulação financeira e que nem a autoridade monetária nem outra agência tinham, na época da concordata, como prover capital ou evitar a quebra do banco. A afirmação faz parte do discurso preparado para esta terça-feira (20) frente ao Comitê de Serviços Financeiros do Congresso.
Bernanke afirmou que o Fed não era o supervisor do Lehman Brothers. “O banco era isento de supervisão por não possuir banco comercial e porque a Lei Federal permitia que que possuísse uma associação federal de segurados sem estar sujeito à supervisão do Fed”. As principais subsidiárias do Lehman estavam sobre supervisão e jurisdição da SEC (Securities Exchange Commission).
Entretanto, no início de 2008, o Fed começou a supervisionar a condição financeira do Lehman, com dois funcionários sendo colocados dentro do banco para monitorar a posição de liquidez – mas apesar de juntar informações, estes funcionários não tinham autoridade para regular as atividades do Lehman, afirma.
Nada a fazer
Juntamente com a SEC, o Fed conduziu testes de stress das posições de liquidez, cujos resultados foram apresentados aos gestores do Lehman, mostrando “deficiências significativas na liquidez, as quais os egstores foram instados a corrigir urgentemente”. Entretanto, o Fed não sabia que o banco estava usando as transações Repo 105 em seu balanço, que não foram reportadas nem para o Conselho do banco.
Bernanke afirmou que o Fed “entendia que a quebra do Lehman Brothers iria mexer com o sistema financeiro e a economia”, mas a única ferramenta disponível era sua habilidade de prover liquidez de curto prazo, e o Lehman teve acesso a essas facilidades emergenciais. E naquele momento, nem a autoridade monetária nem outra agência tinham como prover capital ou evitar a quebra do banco.
Lições
“Primeiro, precisamos eliminar as lacunas no cenário de regulação financeira que permitiram que firmas complexas como o Lehman operem sem uma supervisão robusta”, afirmou Bernanke.
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Em segundo lugar, o presidente do Fed afirmou que é necessário evitar ter que escolher, no futuro, entre evitar a quebra de um banco ou permitir sua concordata, através de um novo regime, análogo ao que foi estabelecido para os bancos que faliram.
