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SÃO PAULO – Atualizando estimativas, o Bank of America Merrill Lynch elevou o preço-alvo das ações da Bematech (BEMA3), de R$ 8,70 para R$ 10,00, e manteve a recomendação de compra para as mesmas. Conforme o último fechamento, o upside previsto pelo banco chega a 25%.
A fim de justificar o preço-alvo maior, os analistas ressaltam a surpresa positiva com os números do segundo trimestre e preveem melhora no horizonte da companhia para 2010 em diante. Para o banco, a Bematech está bem posicionada para se beneficiar da recuperação do crescimento econômico do Brasil no próximo ano.
Projeções melhores
“Apesar de um primeiro trimestre fraco, os resultados melhores do que o esperado no segundo trimestre, combinados com sinais de iniciativas de cortes nos custos, nos tornaram mais positivos”, discorrem os analistas, que elevaram suas projeções para o Ebitda (geração operacional de caixa) de 2010, 2011 e 2012, em 13%, 7% e 7%, respectivamente.
Como decorrência, as projeções das margens Ebitda (geração operacional de caixa sobre receita líquida) para os próximos três anos também foram aumentadas, ficando em 16%, 17% e 18%, na mesma ordem. “Nossas previsões maiores para as margens Ebitda devem-se principalmente às menores despesas administrativas, como parte da reestruturação encerrada no final do ano passado”, conclui o banco.
