Publicidade
Após um retorno total ao acionista de 57% graças a uma forte geração de caixa e um enorme pagamento de dividendos – desde que passou a recomendar a compra da ação, o Itaú BBA cortou na noite da última segunda-feira (29) a recomendação para as ações preferenciais da Petrobras (PETR4).
A recomendação passou de outperform (desempenho acima da média do mercado) para marketperform (em linha com a média do mercado, equivalente à neutra).
O preço-alvo, por sua vez, foi reduzido de R$ 43 para R$ 38, o que representa potencial de valorização de 10,2% frente a cotação de fechamento de segunda-feira (29) de R$ 34,48.
Continua depois da publicidade
Para os analistas Monique Greco, Bruna Amorim e Eric de Mello, desde que reiniciaram a cobertura, em junho, ocorreram algumas mudanças importantes no cenário macroeconômico que tornaram o ambiente para os mercados acionários mais desafiador. Além disso, houve distribuição de dividendos muito acima do esperado e a acomodação mais cedo do que o esperado de preços internacionais, o que levou a mudanças na dinâmica de preços doméstica.
Apesar do impacto dessas mudanças, a equipe de research do banco ainda espera que a Petrobras apresente resultados fortes com fundamentos sólidos, enquanto enfrentará meses de alta volatilidade pela frente, o que levou o banco a esperar por um caminho claro para a tese de investimento da empresa.
Dividendos menores, mas ainda sólidos, para o segundo semestre
Após um primeiro semestre forte em termos de geração caixa e pagamentos de dividendos, analistas esperam uma geração de caixa mais modesta para a estatal no segundo semestre deste ano, devido a menores preços de petróleo e derivados; ii) paradas de manutenção em upstream (exploração e produção) que afetarão os níveis de produção; e iii) menor entrada de caixa na venda de ativos.
Continua depois da publicidade
Nesse sentido, BBA projeta um pagamento de dividendos de R$ 4,7 por ação para o segundo semestre de 2022, o que representa um dividend yield de aproximadamente 7% por trimestre.
BBA eleva estima de lucro e Ebitda para Petrobras em 2022
O Itaú BBA projeta um lucro líquido de R$ 188,780 bilhões para Petrobras em 2022, um aumento de 31% frente as estimativas iniciais de R$ 144,173 bilhões.
Para a receita líquida, BBA elevou as projeções em 17,5%, passando de R$ 552,6 bilhões para R$ 649,165 bilhões no acumulado deste ano.
Continua depois da publicidade
Com relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês), a expectativa subiu para R$ 354,574 bilhões ante R$ 293,314 bilhões.
Oportunidade de compra? Estrategista da XP revela 6 ações baratas para comprar hoje. Assista aqui.
