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Tanto BB Seguridade (BBSE3) quanto Caixa Seguridade (CXSE3) divulgam seus resultados do primeiro trimestre (1T26) nesta semana, em um cenário que aponta para maior resiliência operacional da Caixa, enquanto a BB deve enfrentar um período mais desafiador.
Segundo o Itaú BBA, a BB Seguridade deve registrar lucro líquido de R$ 2,107 bilhões, com sinistralidade de 25,5%, mas sob uma leitura negativa para o trimestre. O desempenho deve refletir dificuldades em segmentos como seguros rurais e crédito à vida, impactados por juros elevados e menor demanda. Mesmo com algum suporte do resultado financeiro, a fraqueza operacional tende a predominar na avaliação do período.
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Já a Caixa Seguridade deve apresentar lucro líquido de R$ 1,112 bilhão e sinistralidade de 24,8%, com leitura neutra a construtiva. O desempenho é sustentado por linhas mais resilientes, como seguros habitacionais e previdência, que ajudam a manter uma dinâmica operacional mais estável, ainda que o trimestre deva mostrar alguma desaceleração em relação ao período anterior.
O Itaú BBA reitera recomendação de compra e preço-alvo de R$ 17 para Caixa Seguridade, enquanto mantém classificação neutra e preço-alvo de R$ 35 para BB Seguridade.
O Bradesco BBI espera crescimento de lucro na comparação trimestral para Caixa Seguridade, enquanto a BB Seguridade deve apresentar retração.
Para BB Seguridade, o BBI projeta lucro líquido de R$ 2,1 bilhões no 1T26, queda de 8% frente ao trimestre anterior e alta de 6% no comparativo anual, resultado cerca de 1,7% abaixo do consenso. O banco prevê uma contração trimestral no lucro da Brasilseg, refletindo aumento de 4,2 pontos percentuais no índice de sinistralidade consolidado, parcialmente compensado pelo crescimento de 2,8% dos prêmios emitidos na comparação trimestral.
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Para a Caixa Seguridade, o BBI estima lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no 1T26, avanço de 1% no comparativo trimestral e de 13% em base anual, em linha com as estimativas de mercado. “Projetamos crescimento de 3% dos prêmios emitidos frente ao trimestre anterior, impulsionado principalmente pelos seguros prestamista (+20%) e habitacional (+4,2%), com leve alta da sinistralidade consolidada. A receita deve crescer cerca de 2%, sustentada por maiores receitas de corretagem, resultando em avanço semelhante do lucro antes dos impostos”, diz o banco.
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