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SÃO PAULO – O Barclays Capital iniciou a cobertura das ações da Arezzo (ARZZ3), atribuindo uma recomendação overweight (exposição acima da média do setor) e um preço-alvo de R$ 30,00. O valor indicado corresponde a um upside (potencial de valorização teórico), para os próximos 12 meses, de 30,5% frente ao fechamento da última sessão.
Na opinião dos analistas do banco, a companhia oferece uma relação risco retorno muito favorável, principalmente em relação aos demais varejistas brasileiros, e, portanto, deveria ter seus papéis negociados com prêmio.
A análise é de que a empresa está bem posicionada sobretudo para se consolidar no setor em que atua. Nesse sentido, destaque para a marca Schutz, que apresenta forte oportunidade com o negócio de franquias. Na opinião dos analistas, isto pode aumentar em 50% as receitas da companhia, caso a marca alcance o mesmo patamar de penetração que a Arezzo possui atualmente.
Pontos fortes
Entre os fatores que corroboram para a avaliação positiva quanto a Arezzo, estão: uma pressão menor de commodities, sobretudo em relação às empresas que possuem uma diversidade maior de produtos baseados em algodão, bem como velocidade de lançamentos, uma vez que a empresa introduz de 7 a 9 coleções por ano, valendo-se de um modelo que mantém seus produtos atuais apesar das constantes alterações de tendência.
Outro fator importante é seu mix relativamente elevado de receitas provenientes das franquias, que corresponde a 51%, e dos canais de varejo especializado, de 26%, já que tem menos capacidade operacional e menores riscos de estoques, em comparação com o modelo de varejo direto.