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SÃO PAULO – O Bank of America Merrill Lynch elevou o preço-alvo das ações da Duratex (DURA4) visando incluir o potencial de sinergia que a fusão com a Satipel proporcionará à empresa. A nova meta estabelecida é de R$ 34 por ação, contra os R$ 24 da estimativa anterior, com a recomendação de compra aos ativos sendo mantida.
Apesar do forte rali que os papéis registraram desde o anúncio da aquisição, em junho, os analistas acreditam que os benefícios do negócio ainda não foram totalmente precificados, assim como a melhoria do cenário macroeconômico dos últimos meses.
Riscos
O banco norte-americano chama a atenção para natureza fragmentada do segmento de painéis de madeira no Brasil, que conta com oito players, o que pode significar riscos para o balanço entre oferta e demanda e, consequentemente, para os preços.
“Vemos a Duratex como uma das líderes do processo de consolidação (do setor), porém, não descartamos a possibilidade de que outros membros da indústria entrem neste ‘jogo’, acelerando o processo”, afirmam os analistas.
Perspectivas
Por fim, a instituição diz não considerar grandes melhorias nos preços para 2010, conforme a capacidade ociosa criada pela expansão da capacidade deverá se manter.
