Publicidade
SÃO PAULO – Tomadas as avaliações do Société Générale e do Citigroup, a conclusão é unânime: as chances de um double dip (recuperação em W) da economia global são muito pequenas. No entanto, enquanto o primeiro aponta os próximos desafios, o segundo enaltece a boa oportunidade de compra de ações na atual conjuntura macroeconômica.
Société: desafios por vir
“Os economistas do Société Générale esperam que o crescimento econômico deva manter-se positivo no próximo ano”, assinala a equipe do banco francês. Apesar do otimismo, a análise aponta dois risco principais para a sustentabilidade desta recuperação: as medidas de austeridade na Europa e seus efeitos no consumo, e as condições ficais no setor financeiro.
“Embora esses movimentos sejam necessários”, discorre a equipe acerca do primeiro problema, “acreditamos que os programas já anunciados não são suficientes para satisfazer as condições do pacto de estabilidade nos próximos três anos”.
Já com relação ao setor bancário, os receios são de que o alto nível de crédito observado nos últimos meses possa arrefecer daqui para frente. “Como as condições de crédito mais fácil têm sido um dos principais motores da melhora nos gastos de capital, isso poderia afetar o crescimento econômico.”
Citi: oportunidade de compra de ações
“Acreditamos que os atuais temores quanto a um double dip global são exagerados”. Assim a equipe do Citi abre sua análise quanto ao tema. “Uma piora nos indicadores econômicos e uma revisão nas projeções de lucros corporativos são normais neste ponto do ciclo”, argumentam.
Com esta visão otimista, o Citi vislumbra uma boa oportunidade de compra de ações. “Acreditamos que as previsões dos analistas de crescimento de dois dígitos nos lucros em 2011 são realizáveis e os nossos preços-alvo de mercado sugerem que o recente recuo das ações globais representa uma oportunidade de compra”.
Continua depois da publicidade
Apostas dos bancos
Reveladas as perspectivas macroeconômicas, a equipe dos dois bancos mostram quais serão os setores, de acordo com sua avaliação, que mais se beneficiarão com a trajetória da economia global.
O Société Générale aposta em um bom desempenho dos seguintes setores: petróleo e gás, industrial e bens não-duráveis. Por sua vez, o Citi revela preferência por uma exposição em setores cíclicos, em especial bens duráveis, matérias-primas e indústria, e recomenda baixa exposição aos setores defensivos.
