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SÃO PAULO – O Banco Safra divulgou relatório apresentando início de cobertura das ações da Gerdau (GGBR4) e Usiminas (USIM5) com recomendação outperform (acima da média do mercado) e neutra, respectivamente.
Gerdau
Os analistas tem perspectivas positivas para o setor de construção brasileiro, o que é benéfico para a Gerdau. A demanda de aço deve aumentar em cerca de 1 milhão de toneladas para os próximos 3 a 5 anos, devido aos investimentos governamentais no programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”. Para os analistas, a Copa do Mundo de 2014 também deve gerar demanda adicional de 1 milhão de toneladas nos próximos quatro anos.
A recuperação de economias internacionais pode também beneficiar a empresa no médio prazo. “Apesar do ambiente ainda desafiador para as operações na Europa e nos Estados Unidos, acreditamos que os resultados podem vir acima de nossas premissas conservadoras para estas regiões, principalmente em relação a preços”, afirmam os analistas.
Assim, a ação da Gerdau recebe recomendação outperform e preço-alvo para o final de 2010 de R$ 35,00 – um potencial de apreciação de 23,7%, com base no fechamento de 24 de novembro.
Usiminas
De acordo com os analistas, as vendas da empresa, principal fornecedora de aços planos no mercado automotivo e industrial, “devem se manter fortes, com estoques de carros já normalizados”.
A Usiminas também se beneficia por ser a única produtora de chapas grossas na América Latina, mercado que deve melhorar gradativamente com o retorno do investimento privado no País. “Acreditamos que as recuperações de preço iniciadas em setembro devam acontecer de maneira mais gradual devido ao poder de barganha das empresas integrantes do mix de vendas da Usiminas”.
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Devido à ausência de catalisadores relevantes no curto prazo, as ações da Usiminas recebem recomendação neutra e preço-alvo de R$ 57,00 – um potencial de apreciação de 13,3% em relação ao fechamento do dia 24 de novembro. O menor upside em relação a Gerdau deve-se ao fato dos analistas preferirem “empresas totalmente integradas”, o que, segundo o Safra, não é o caso da Usiminas.
