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SÃO PAULO – Atento ao desempenho do setor de Papel & Celulose, o time de analistas do Citigroup divulgou na última terça-feira (7) um relatório expondo suas perspectivas para os resultados da VCP e da Aracruz.
Segundo o relatório de investimentos, a previsão do banco é que a VCP mostre números bastante próximos ao estabelecidos no guidance da companhia, devido às melhorias nas vendas de celulose.
“Nós esperamos uma performance bastante forte para o segundo trimestre, com destaque para o bom desempenho do projeto Horizonte”, informou a equipe. “Quanto aos ganhos do período, o lucro continuará menor que o do ano passado, devido à queda acentuada nos preços”.
O Citi espera que a receita da VCP fique próxima a US$ 324 milhões, valor 14% inferior ao apurado entre abril e junho do ano passado, e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) será de R$ 85 milhões, queda de 32% na mesma base de comparação. O resultado oficial está agendado para o dia 17 de julho.
Câmbio pode atrapalhar Aracruz
Já em relação à Aracruz, o Citi espera que a recente apreciação do real deverá pressionar negativamente os lucros, sobrepondo o aumento continuado nas vendas visto no segundo trimestre.
“De acordo com nossas previsões, apesar da melhora nos volumes de venda, o resultado do segundo trimestre continuará fraco, por causa dos preços baixos”, avalia o time de especialistas. “Na base trimestral, as vendas continuarão subindo, mas as margens devem ser prejudicadas por conta do real forte”.
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Os efeitos provenientes do câmbio referem-se ao fato de aproximadamente 100% das receitas da empresa serem cotadas em dólar, enquanto apenas 30% do seu custo é pautado na moeda norte-americana. “Com isso, a valorização do real pode ser ruim para a lucratividade”. A Aracruz deverá reportar seu resultado no dia 16 de julho, antes da abertura dos negócios.
Recomendação de venda
Diante de tantas preocupações com o desempenho do setor, a avaliação para as ações continuou negativa, e foi mantida a recomendação de venda para os papéis da VCP e Aracruz. Os preços-alvo dos ADRs (American Depositary Receipts) foram conservados em US$ 12,50 e US$ 16,80 para dezembro de 2009.
