Aumento de despesas pode afetar balanço da Copel neste quarto trimestre

SÃO PAULO – De acordo com estimativas compiladas pelo Portal InfoMoney, o forte crescimento das despesas com pessoal pode afetar os resultados da Copel (CPLE6) referentes ao quarto trimestre de 2011. Os números serão revelados nesta segunda-feira (26), após o fechamento do pregão regular. 

O aumento de despesas com pessoal pode impactar negativamente o balanço trimestral da companhia, diz a equipe de análise do Santander. “A Copel deve divulgar resultados fracos no quarto trimestre de 2011, em virtude do aumento nos custos, maiores custos com pessoal em virtude do reajuste salarial anual, maior investimentos no programa de demissão voluntária e pagamentos de bônus”, explica a equipe de análise do banco.

O analista Gabriel Laera, do Banco Espírito Santo, afirma que apesar de ser esperado uma grande expansão do Ebtida (geração operacional de caixa), este resultado é explicado pelos incidentes não-recorrentes que afetaram a geração operacional no mesmo período de 2010.

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Expectativas
Apesar disso, o analista Filipe Acioli, da Ágora Corretora, acredita que a companhia deve apresentar significativa expansão no volume de energia distribuída, o que contribuirá para a expansão da receita. Ademais, os efeitos do reajuste tarifário de 2,99% praticado a partir de junho de 2011 e crescimento no volume de vendas no segmento de geração de energia, devem ser positivos para a receita da companhia nos próximos anos. 

Baseado nisso, Gabriel Laera reafirma a companhia como o top pick do setor. “A atraente perspectiva de crescimento da Copel para os próximos três anos resulta principalmente da expectativa de expansão continuada de seu parque gerador e de sua rede de ativos de transmissão”, afirma Laera. O analista do banco Espírito Santo acrescentou que o crescimento de preços alcançados acima da inflação pode elevar a distribuição de dividendos.