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SÃO PAULO – A Ativa Corretora iniciou a cobertura da BM&F Bovespa (BVMF3), com recomendação de compra para seus papéis e preço justo de R$ 10,37 – um potencial de valorização de 47% -, “considerando o forte potencial de recuperação e crescimento das receitas da companhia quando houver retomada dos volumes negociados no mercado”.
A corretora destaca a integração entre a Bovespa e a BM&F que resultou na criação da quarta maior bolsa de valores do mundo e na segunda maior das Américas, gerando sinergias de cerca de R$ 531 milhões.
Aponta também que a BM&F Bovespa apresenta um sólido posicionamento em relação aos seus pares de mercado, contra os quais, em uma comparação baseada nos conceitos da análise fundamentalista, as suas ações estão sendo negociadas com desconto de 75,2%.
Principal driver
Além disso, a companhia não possui necessidade de elevados investimentos para manutenção de suas atividades, considera a Ativa, beneficiando assim o seu caixa, que encerrou o ano de 2008 com uma disponibilidade de aproximadamente R$ 1,7 bilhão.
Segundo os analistas, o principal risco relacionado ao investimento está na forte relação das receitas da empresa com o volume negociado, fato que pede cautela para as ações no curto prazo. Porém, com a retomada do volume, os papéis deverão se recuperar.
