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SÃO PAULO – A Ativa revisou nesta terça-feira (7) suas estimativas para a Santos Brasil (STBP11), alterando o preço-alvo para as units da companhia, que ficou em R$ 14,19 cada, o que representa uma redução de 53% frente ao preço-alvo anterior. Segundo a corretora, suas novas expectativas refletem uma menor projeção de crescimento na movimentação de contêineres. A recomendação é de compra das ações.
De acordo com os analistas, a crise financeira reduziu drasticamente o crédito para financiamento das exportações e, consequentemente, a corrente de comércio internacional. Além disso, a corretora destacou que a deterioração de algumas premissas macroeconômicas também motivou a revisão.
A corretora comentou os efeitos positivos da valorização da moeda nacional sob os contratos da companhia. “A apreciação do real é benéfica para a Santos Brasil no curto prazo, pois contribui para o aumento das importações e eleva a proporção de contêineres cheios”, declarou.
Projeções
Sobre o futuro, a corretora acredita que, passados os efeitos da crise, o comércio internacional voltará a apresentar taxas de crescimento elevadas, principalmente de cargas em contêineres. “O Brasil ainda é muito pouco aberto ao comércio mundial (…) quadro que, acreditamos, deverá mudar, dado o aumento de importância do País no cenário econômico mundial”, previu.
Os analistas estimam um CAGR (Compound Annual Growth Rate – taxa composta de crescimento anual) de 6,0% ao ano para o volume movimentado de 2008 a 2018, quando acreditam que a empresa atingirá 75% de sua capacidade instalada, ou 1,5 milhões de contêineres movimentados.
Sobre os riscos para as operações da companhia, a corretora destaca maior atenção para o aumento da competição com a construção do Embraport e do terminal da MSC, além da baixa liquidez de suas units.
