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SÃO PAULO – A ata da última reunião do Federal Reserve, realizada entre 27 e 28 de abril, revelou um consenso dos membros do comitê sobre a recuperação econômica dos Estados Unidos estar caminhando de maneira moderada. Os membros do Fed afirmaram ainda que a deterioração da indústria norte-americana “já está chegando ao fim”.
O documento, divulgado nesta quarta-feira (19), mostrou que os membros do comitê não estão demonstrando pressa para vender ativos públicos. Por maioria de votos, o comitê rejeitou a proposta que previa o início da venda de papéis do setor imobiliário detidos pela autoridade monetária. De acordo com a ata, a maior preocupação dos membros do comitê ficou centrada na redução do volume de US$ 1,25 trilhão em títulos hipotecários que estão em posse do Fed.
As visões sobre a estratégia de venda destas notas foram distintas. Alguns integrantes votaram pelo início imediato das vendas, enquanto outros consideraram ser melhor o agendamento de datas que não coincidam com a elevação do juro básico do país. Contudo, a maioria dos membros do comitê optou por adiar as vendas dos ativos até que a recuperação econômica norte-americana esteja totalmente estabilizada.
Apoiados nas perspectivas para a recuperação do setor industrial, os membros do comitê também mantiveram suas projeções positivas para o PIB (Produto Interno Bruto) dos Estados Unidos em 2010 e para a taxa de desemprego do país. “A equipe continua a projetar que o cenário acomodativo da política monetária, somado à futura atenuação do estresse financeiro, além dos efeitos adversos da saúde econômica global e da melhora na confiança dos consumidores e empresários, são itens que deverão sustentar uma recuperação moderada na atividade econômica”, destacou o documento.
Assim, as projeções para o PIB dos Estados Unidos em 2010 foram elevadas, passando de crescimento entre 2,8% a 3,5% para expectativa de evolução de 3,2% a 3,7%. Em 2011 (3,4% a 4,5%) e 2012 (3,5% a 4,5%), foram mantidas as estimativas.
Economia se recupera em ritmo moderado
A economia dos Estados Unidos segue se recuperando de forma moderada, de acordo com a ata do Fed. O documento destacou, porém, que a situação do final de abril estava ” um pouco diferente” do cenário visto em meados de março. “Entretanto, mesmo que a recuperação tenha aparentado estar melhorando e deve se fortalecer gradualmente, muitos membros projetaram que o desfalque econômico deverá continuar elevado por mais algum tempo, com a inflação abaixo das taxas que seriam consistentes no longo prazo, de acordo com os objetivos do Fed”, revelou o documento.
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No que se refere à inflação, a ata sinalizou que as taxas permanecem baixas. Os membros destacaram o núcleo de preços do PCE, que mostrou uma desaceleração nos preços em março na comparação o ano anterior. Além disso, o documento também apontou que o déficit fiscal norte-americano ampliou em fevereiro, com uma alta nas importações nominais maior do que o crescimento “pequeno” das exportações no mesmo mês.
Vale destacar que, segundo a ata do Fed, ao final de abril as preocupações com relação à situação da crise fiscal na Europa estavam maiores, uma vez que a União Europeia e o FMI (Fundo Monetário Internacional) ainda não tinham estabelecido o pacote bilionário de resgate às economias mais prejudicadas da região.
Alguns segmentos econômicos animam
Em relação aos gastos dos consumidores, o documento mostrou certo otimismo dos membros do comitê, que destacaram os “aumentos sólidos nos três primeiros meses deste ano”. Contudo, no setor imobiliário, os membros ressaltaram que a construção de imóveis residenciais, apesar de ter demonstrado alta, permanece em nível inferior ao ano passado.
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No mesmo sentido, o setor industrial demonstrou nos últimos meses um esboço de recuperação. O número de vagas de trabalho criadas no setor privado avançou nos três primeiros meses deste ano, assim como a média de horas trabalhadas no mercado norte-americano. Além disso, a taxa de desemprego do país permaneceu em 9,7% no primeiro trimestre.
Já a produção industrial também mostrou incremento no primeiro quarto do ano, puxado pela demanda externa e pela retomada dos estoques. Os salários médios dos Estados Unidos também mostraram elevação entre janeiro e março deste ano.
Projeções aumentam
Prevendo uma recuperação gradual da economia, os membros do comitê promoveram uma elevação também em suas projeções para a taxa de desemprego dos Estados Unidos em 2010, que deverá ficar entre 9,1% e 9,5% frente a projeção anterior que estava entre 9,5% e 9,7%. Em 2011 as expectativas também foram alteradas (ficando entre 8,1% a 8,5%). Para 2012 (6,6% a 7,5%), foram mantidas as estimativas.
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As perspectivas para a inflação no país também foram ajustadas. A expectativa agora é que o índice de preços PCE (Personal Consumption Expenditures), um dos mais observados pelo Banco Central norte-americano, deverá registrar variação positiva entre 1,2% a 1,5% em 2010. A projeção anterior estava entre 1,4% a 1,7%. As expectativas para o núcleo do PCE, por sua vez, foram do intervalo entre 1,1% e 1,7% para de 0,9% a 1,2%.
