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O ano de 2025 terminou e trouxe como a maior pagadora de dividendos a Vale (VALE3), com R$ 17,7 bilhões distribuídos em dividendos ao longo do exercício, conforme aponta levantamento da Quantum Finance. Para o estudo, o banco leva em conta apenas o provento dividendo.
Cabe destacar que o fim do ano foi marcado por antecipação de distribuição de dividendos em meio às mudanças na tributação.
A legislação, editada na última semana de novembro, instituiu uma tributação de 10% sobre os dividendos pagos por pessoas jurídicas a pessoas físicas para os casos em que os valores ultrapassem o patamar de R$ 50 mil mensais. No texto original, o benefício da isenção para o exercício financeiro de 2025 estava condicionado à aprovação da distribuição dos lucros até o limite de 31 de dezembro de 2025, mas mantinha isenção para lucros apurados até dezembro de 2025, mesmo que distribuídos até 2028.
Viva do lucro de grandes empresas
Contudo, no fim de 2025, o ministro Kassio Nunes Marques, do Supremo Tribunal Federal (STF), determinou a prorrogação, para o dia 31 de janeiro de 2026, do prazo final para a deliberação sobre a distribuição de dividendos que assegura a isenção tributária relativa ao exercício de 2025.
Com essas movimentações, desde outubro até meados de dezembro, as empresas brasileiras anunciaram R$ 124,1 bilhões em dividendos, segundo levantamento do Itaú BBA.
Para o banco, o fluxo de dividendos funciona como um vetor positivo de curto prazo para o mercado e, no horizonte mais longo, estratégias focadas em dividendos superaram os principais índices no Brasil. Além de Vale, Itaú (ITUB4), Ambev (ABEV3), Petrobras (PETR3;PETR4), Itaúsa (ITSA4) e Axia Energia (AXIA3) aparecem entre as maiores pagadoras de dividendos de 2025.
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Veja as maiores pagadoras de dividendos em 2025 entre as empresas do Ibovespa:
| Nome | Ticker | Dividendos Pagos |
| VALE ON N1 | VALE3 | 17.737.414.872,41 |
| ITAUUNIBANCO PN N1 | ITUB4 | 15.837.868.447,14 |
| AMBEV S.A. ON | ABEV3 | 13.203.133.842,58 |
| PETROBRAS ON | PETR3 | 11.277.480.360,30 |
| ITAUSA PN N1 | ITSA4 | 9.153.269.207,59 |
| AXIA ENERGIAON N1 | AXIA3 | 8.970.977.409,83 |
| WEG ON NM | WEGE3 | 8.619.162.213,02 |
| PETROBRAS PN | PETR4 | 8.253.279.047,81 |
| BBSEGURIDADE ON NM | BBSE3 | 8.181.037.769,12 |
| REDE D OR ON NM | RDOR3 | 7.723.237.211,44 |
| TIM ON NM | TIMS3 | 3.840.000.000,14 |
| CAIXA SEGURION NM | CXSE3 | 3.780.000.000,00 |
| CPFL ENERGIA ON NM | CPFE3 | 3.219.602.566,33 |
| MARFRIG ON NM | MBRF3 | 2.346.333.800,05 |
| ULTRAPAR ON NM | UGPA3 | 1.894.155.088,10 |
| COPEL ON N1 | CPLE3 | 1.864.381.147,58 |
| CEMIG PN N1 | CMIG4 | 1.532.912.414,56 |
| CSNMINERACAOON N2 | CMIN3 | 1.514.205.733,65 |
| RUMO S.A. ON NM | RAIL3 | 1.499.920.131,99 |
| ENGIE BRASIL ON NM | EGIE3 | 1.434.330.226,95 |
| CYRELA REALT ON NM | CYRE3 | 1.391.636.812,01 |
| SUZANO PAPEL ON NM | SUZB3 | 1.379.999.994,84 |
| DIRECIONAL ON NM | DIRR3 | 1.372.315.634,34 |
| CURY S.A. ON NM | CURY3 | 1.352.337.616,09 |
| AXIA ENERGIAPNB N1 | AXIA6 | 1.124.326.900,99 |
| MOTIVA SA ON NM | MOTV3 | 974.657.222,70 |
| GERDAU PN N1 | GGBR4 | 805.323.652,60 |
| BRASIL ON NM | BBAS3 | 776.304.772,63 |
| SABESP ON NM | SBSP3 | 718.691.746,49 |
| MARCOPOLO PN N2 | POMO4 | 713.662.637,57 |
| EQUATORIAL ON NM | EQTL3 | 665.481.080,96 |
| ALLOS ON NM | ALOS3 | 640.946.777,94 |
| SLC AGRICOLA ON NM | SLCE3 | 620.536.231,64 |
| FLEURY ON NM | FLRY3 | 615.710.286,19 |
| VIBRA ON NM | VBBR3 | 562.107.286,78 |
| AZZAS 2154 ON NM | AZZA3 | 499.292.661,98 |
| BRADESPAR PN N1 | BRAP4 | 455.844.485,10 |
| COGNA ON ON NM | COGN3 | 328.796.335,07 |
| VIVARA S.A. ON NM | VIVA3 | 319.181.062,30 |
| PORTO SEGURO ON NM | PSSA3 | 306.716.280,06 |
| YDUQS PART ON NM | YDUQ3 | 299.515.923,29 |
| GERDAU MET PN N1 | GOAU4 | 251.737.841,20 |
| RAIADROGASIL ON NM | RADL3 | 233.999.999,16 |
| MAGAZ LUIZA ON NM | MGLU3 | 224.952.100,84 |
| COPASA ON NM | CSMG3 | 220.968.744,34 |
| MINERVA ON NM | BEEF3 | 164.571.762,70 |
| EMBRAER ON NM | EMBJ3 | 132.625.049,91 |
| AUREN ON NM | AURE3 | 59.597.878,02 |
| ASSAI ON NM | ASAI3 | 19.614.025,05 |
| CEA MODAS ON NM | CEAB3 | 11.350.660,90 |
A Quantum Finance também fez o levantamento levando em conta as ações pertencentes do índice de Small Caps (SMLL), tendo como destaque a Vulcabras (VULC3) e a Cyrela (CYRE3).
Veja as maiores pagadoras de dividendos em 2025 entre as small caps:
| Nome | Ticker | Dividendos Pagos |
| VULCABRAS ON | VULC3 | 1.508.335.534,18 |
| CYRELA REALT ON NM | CYRE3 | 1.391.636.812,01 |
| DIRECIONAL ON NM | DIRR3 | 1.372.315.634,34 |
| CURY S.A. ON NM | CURY3 | 1.352.337.616,09 |
| GRENDENE ON NM | GRND3 | 1.321.574.429,39 |
| GUARARAPES ON | GUAR3 | 1.133.455.538,69 |
| UNIPAR PNB | UNIP6 | 884.023.775,72 |
| MARCOPOLO PN N2 | POMO4 | 713.662.637,57 |
| ALLOS ON NM | ALOS3 | 640.946.777,94 |
| SLC AGRICOLA ON NM | SLCE3 | 620.536.231,64 |
| FLEURY ON NM | FLRY3 | 615.710.286,19 |
| AZZAS 2154 ON NM | AZZA3 | 499.292.661,98 |
| INTELBRAS ON NM | INTB3 | 459.281.401,47 |
| BRADESPAR PN N1 | BRAP4 | 455.844.485,10 |
| MOURA DUBEUXON NM | MDNE3 | 452.360.761,98 |
| GPS ON NM | GGPS3 | 439.275.502,55 |
| M.DIASBRANCO ON NM | MDIA3 | 438.139.589,88 |
| JSL ON NM | JSLG3 | 421.043.822,71 |
| ODONTOPREV ON NM | ODPV3 | 419.422.102,24 |
| LAVVI ON NM | LAVV3 | 403.531.000,00 |
| LOG COM PROPON NM | LOGG3 | 345.034.312,74 |
| EZTEC ON NM | EZTC3 | 338.883.430,98 |
| COGNA ON ON NM | COGN3 | 328.796.335,07 |
| VIVARA S.A. ON NM | VIVA3 | 319.181.062,30 |
| PLANOEPLANO ON NM | PLPL3 | 300.000.000,00 |
| YDUQS PART ON NM | YDUQ3 | 299.515.923,29 |
| TEGMA ON NM | TGMA3 | 261.113.577,12 |
| METAL LEVE ON NM | LEVE3 | 258.451.303,30 |
| GERDAU MET PN N1 | GOAU4 | 251.737.841,20 |
| JHSF PART ON NM | JHSF3 | 229.592.902,71 |
| MAGAZ LUIZA ON NM | MGLU3 | 224.952.100,84 |
| COPASA ON NM | CSMG3 | 220.968.744,34 |
| ECORODOVIAS ON NM | ECOR3 | 214.723.000,38 |
| 3TENTOS ON NM | TTEN3 | 185.985.456,87 |
| CELUL IRANI ON | RANI3 | 170.192.375,06 |
| MINERVA ON NM | BEEF3 | 164.571.762,70 |
| BEMOBI TECH ON NM | BMOB3 | 151.476.341,95 |
| TENDA ON | TEND3 | 151.152.198,53 |
| EVEN ON NM | EVEN3 | 150.155.718,09 |
| KEPLER WEBER ON | KEPL3 | 138.755.061,19 |
| ALPARGATAS PN N1 | ALPA4 | 136.550.014,70 |
| SYN PROP TECON NM | SYNE3 | 134.000.000,00 |
| GRUPO SBF ON NM | SBFG3 | 127.360.825,76 |
| BLAU ON NM | BLAU3 | 100.000.000,00 |
| BRASILAGRO ON NM | AGRO3 | 77.309.873,13 |
| SIMPAR ON NM | SIMH3 | 60.000.002,47 |
| AUREN ON NM | AURE3 | 59.597.878,02 |
| POSITIVO INF ON NM | POSI3 | 38.179.215,89 |
| LOCAWEB ON NM | LWSA3 | 29.380.254,68 |
| IOCHP-MAXION ON NM | MYPK3 | 29.148.373,14 |
| CAMIL ON NM | CAML3 | 23.999.999,76 |
| ANIMA ON NM | ANIM3 | 20.222.083,08 |
| ASSAI ON NM | ASAI3 | 19.614.025,05 |
| SER EDUCA ON NM | SEER3 | 19.607.000,00 |
| BANRISUL PNB N1 | BRSR6 | 17.630.544,97 |
| DESKTOP ON NM | DESK3 | 16.131.355,37 |
| HELBOR ON NM | HBOR3 | 13.420.571,91 |
| CEA MODAS ON NM | CEAB3 | 11.350.660,90 |
| RANDON PART PN N1 | RAPT4 | 9.899.634,89 |
| MOVIDA ON NM | MOVI3 | 8.330.923,87 |
| DEXCO ON NM | DXCO3 | 6.042.522,52 |
| PRINER ON MA | PRNR3 | 2.410.565,69 |
| TRACK FIELD PN N2 | TFCO4 | 1.752.263,65 |
| QUALICORP ON NM | QUAL3 | 1.554.955,86 |