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SÃO PAULO – Em vista do bom resultado apresentado pela Embraer (EMBR3) no segundo trimestre deste ano, o Credit Suisse elevou sua recomendação para os papéis para neutral – desempenho próximo à média do setor, dentro de uma banda de 10% de diferença, para mais ou para menos.
O preço-alvo em 12 meses dos ADRs (American Depositary Receipt) da companhia também foi aumentado, de US$ 16 para US$ 19.
Segundo os analistas do banco suíço, as principais preocupações levantadas acerca da Embraer quando do início da cobertura do banco suíço, em maio, eram as perspectivas para as entregas, a questão trabalhista e as margens do guidance da companhia.
Conforme o Credit Suisse destaca, durante o segundo trimestre, a companhia apresentou melhora nessas três frentes, o que engatilhou o upgrade na recomendação nos papéis, com apoio do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) no financiamento das vendas, bom comportamento dos trabalhadores e a obtenção de fortes margens no período.
Resultados
Contudo, o lucro por ADR ficou 50% abaixo do projetado pelo banco, devido a perdas cambias de US$ 50 milhões e uma taxa de imposto de renda mais alta do que o esperado.
As receitas, por sua vez, ficaram pouco abaixo das projeções do banco, somando US$ 1,45 bilhão, 2,7% abaixo da meta calculada pelos analistas. Por fim, a margem operacional ficou em 12%, acima dos 10,8% esperados pelo Credit Suisse.
