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Um levantamento da Elos Ayta encontrou apenas 13 empresas listadas na B3 que conseguiram aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) em todas as cinco medições realizadas entre dezembro de 2022 e junho de 2026. Em 11 delas, o lucro líquido acumulado em 12 meses também cresceu continuamente no período.
A Metal Leve (LEVE3) teve o maior ROE entre as empresas do grupo em junho de 2026, de 81,64%, seguida por Pine (PINE4), com 40,77%, e Moura Dubeux (MDNE3), com 28,02%.
O levantamento chama atenção, porém, para dois casos em que a evolução do ROE não acompanhou a trajetória do lucro. Na Metal Leve (LEVE3), o lucro líquido acumulado em 12 meses caiu de R$ 748 milhões em 2023 para R$ 541 milhões em 2024, enquanto o ROE subiu de 60% para 64,30%.
Na B3 (B3SA3), o lucro recuou de R$ 4,226 bilhões em 2022 para R$ 4,132 bilhões em 2023, mas o ROE avançou de 19,80% para 20,37%.
A explicação está na própria fórmula do indicador. Como o ROE relaciona o lucro ao patrimônio líquido médio do período, uma redução dessa base pode elevar a rentabilidade mesmo quando o lucro diminui. Os dados do levantamento apontam para esse movimento nos dois casos, mas não permitem atribuir a variação a uma causa específica.
O ROE mostra quanto lucro uma empresa gera em relação ao patrimônio líquido. Por isso, a sequência identificada pela Elos Ayta destaca empresas que conseguiram melhorar de forma consistente esse indicador nas datas analisadas, mas não representa uma projeção de resultados futuros.
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A metodologia considera, em cada observação, o lucro líquido acumulado em 12 meses dividido pela média do patrimônio líquido no início e no fim do período. A análise contempla dezembro de 2022, 2023, 2024 e 2025 e junho de 2026. Nesse último caso, o cálculo considera os 12 meses encerrados em junho. A mediana apresentada na base corresponde à mediana das cinco observações de cada empresa.
Confira a lista de empresas:
