Publicidade
SÃO PAULO – A equipe de analistas da Dahlman Rose, banco de investimento norte-americano, elevou sua recomendação para os ADRs da Vale (VALE5) de manutenção para compra.
Com base nas expectativas favoráveis para os resultados operacionais da mineradora brasileira, o grupo projeta preço-alvo de US$ 28,00 para o final de 2009, o que garante um potencial de valorização de 35% frente ao fechamento dos papéis em Nova York na segunda-feira (3).
Apesar da mineradora não deter um portfólio diversificado como suas concorrentes, os analistas da Dahlman Rose destacam os investimentos da empresa na extração de aço, tendo em vista a retomada global da produção da commodity e o aumento potencial da demanda.
Vale sai na frente
Desde meados do ano passado, siderúrgicas chinesas e os representantes das três principais mineradoras do mundo (BHP Billiton, Rio Tinto e Vale) tentam entrar em um consenso sobre o preço do minério de ferro para 2009.
Neste meio tempo, a mineradora brasileira acertou um desconto de 28% com as siderúrgicas japonesas para os contratos de minério ferro, que vem servindo de referência para outros acordos.
Enquanto não se acerta o acordo com os chineses, o preço da matéria-prima no mercado à vista vem se valorizando a cada sessão, fato positivo para a Vale, já que deve fechar um desconto abaixo do esperado.
Continua depois da publicidade
Apostando no minério de ferro
Outro fato comemorado pelos analistas é a disposição da mineradora em investir em plantas de extração de minério de ferro. Segundo a equipe, a companhia detém estoque suficiente para acomodar a retomada da demanda global, que deve ser intensa no segundo semestre deste ano e em 2010.
Com a retomada da produção mundial de aço, liderada pelo mercado chinês e a ser acompanhada pelos europeus, a Vale deve reter lucros neste nicho, o que favorece a recomendação de compra proferida pelos analistas.
Greve preocupa
Apesar do cenário otimista traçado, a greve nas unidades da Vale-Inco, subsidiária da mineradora brasileira no Canadá, preocupa a equipe de research norte-americana, já que pode afetar os resultados no médio prazo caso a paralisação se estenda.
Continua depois da publicidade
Do outro lado, a menor oferta de níquel no mercado internacional deve impulsionar o contrato da commodity, estima a equipe, o que deve favorecer a mineradora nas futuras vendas.
Resultados
Considerando o lucro por ação abaixo do esperado no segundo trimestre e as expectativas favoráveis, os analistas alteraram as estimativas de lucro por ação da mineradora para 2009 e 2010.
Neste ano, a Vale deverá reportar lucro de US$ 1,05 por ação e Ebitda (geração operacional de caixa) de US$ 9,9 bilhões, enquanto a prévia anterior constava algo em torno de US$ 1,10. Já para 2010, as estimativas aumentaram de US$ 1,40 para US$ 2,00.
Continua depois da publicidade
Após apresentar lucro por ação de US$ 0,15 entre abril e junho deste ano, o grupo da Dahlman Rose acredita em uma recuperação no terceiro trimestre por parte da mineradora brasileira, a revelar lucro de US$ 0,30 por ação.
