Indo às compras

Ambipar (AMBP3), Multiplan (MULT3), Braskem (BRKM5) e 3R (RRRP3) anunciam aquisições: quais os impactos para as companhias?

Movimentos são positivos e alinhados com objetivos estratégicos de cada empresa, avaliam analistas de mercado

Por  Felipe Moreira -

As empresas Ambipar (AMBP3), Multiplan (MULT3) e Braskem (BRKM5) e 3R Petroleum (RRRP3) anunciaram aquisições entre a noite desta terça-feira (2) e a manhã desta quarta-feira (3).

De forma geral, os analistas consideram os movimentos como positivos e alinhados com a estratégia de cada companhia.

A compra da participação do Atlético Mineiro no shopping DiamondMall pela Multiplan esteve entre os mais relevantes, envolvendo um desembolso da ordem de R$ 340 milhões.

Como a Multiplan já administra e controla o DiamondMall, “a aquisição de uma participação adicional está em linha com a estratégia da empresa de aumentar de forma oportuna as participações em seus principais ativos”, escreveram analistas do BBI, em relatório.

Para Itaú BBA, a operação faz sentido para a Multiplan  do ponto de vista de avaliação, implicando em um cap rate de aproximadamente 10% (que corresponde ao cap rate implícito no preço atual das ações).

Do ponto de vista estratégico, a aquisição aumenta a exposição da empresa a um ativo dominante e maduro, reforça sua posição em Belo Horizonte e provavelmente aumentará seu poder de barganha com os lojistas.

A Ativa Investimentos também vê a notícia como levemente positiva, uma vez que reforça o portfólio da Multiplan e sua presença na capital mineira.

Analistas do BBI ressaltam que “ativos de qualidade raramente são baratos e o anúncio pode levar a uma diluição de um dígito do FFO (fluxo de caixa operacional) de R$ 12 milhões da Multiplan, mas com perspectivas positivas de longo prazo, dada a qualidade do ativo e seu espaço para expansão de ABL (área bruta locável)”.

Nesse sentido, BBA tem recomendação outperfom (equivalente à compra), com preço-alvo de R$ 30,0 frente a cotação de fechamento de terça-feira (2) de R$ 23,40, um potencial de valorização de 28,2%. BBI também tem avaliação outperform e preço-alvo de R$ 36, potencial de alta de 53,8%.

3R Petroleum (RRRP3)

Já a 3R Petroleum comprou da Petrobras (PETR3;PETR4) a totalidade das participações da estatal nos campos de produção de Peroá e Cangoá, e na concessão BM-ES-21(Malombe) denominados conjuntamente de Polo Peroá, localizado na Bacia do Espírito Santo.

O valor total da transação é de US$ 55 milhões, sendo US$ 5 milhões pagos na assinatura do contrato; US$ 8,07 milhões (R$ 41,94 milhões) em 2 de agosto de 2022; e US$ 42,5 milhões em pagamentos contingentes previstos em contrato.

De acordo com estimativas do Morgan Stanley, Peroá adicionará 2,7 mil barris por dia líquidos ao portfólio 3R nos primeiros trimestres de operações, ou 10% da produção total dos próximos dois trimestres. “Apesar de pequeno no contexto do portfólio atual, o anúncio é mais uma evolução positiva que o mercado esperava”, escreveram analistas.

Ambipar (AMBP3)

A Ambipar informou ontem que adquiriu 100% da empresa Ridgeline Canada Inc, por meio da controlada integral indireta Ambipar Holding Canadá. O valor do negócio não foi divulgado.

O time de research do BBA destaca que esta é a maior aquisição já feita pelo seu negócio de response da Ambipar.

“Esta aquisição permite à Ambipar incorporar uma empresa com longa trajetória no setor e agregar diversos novos caminhos de melhoria ao seu modelo de negócios, potencializando oportunidades de venda cruzada com as demais unidades de seu braço de resposta norte-americano.”

“A Ridgeline Canada levará a Ambipar a um patamar totalmente novo no mercado norte-americano de resposta e serviços ambientais”, acrescentaram os analistas.

BBA reitera classificação outperform para o papel, e preço-alvo de R$ 47,50 frente a cotação da véspera de R$ 27,05, implicando em potencial de valorização de 75,6%.

Braskem (BRKM5)

A Braskem informou ontem que assinou um acordo para aquisição de ações da Wise, totalizando uma participação de 61,1% das ações da empresa. O valor desembolsado pela Braskem é estimado em R$ 121 milhões, dos quais parte significativa será aportada diretamente para a Wise dobrar sua capacidade de produção para cerca de 50 mil toneladas até 2026.

Para BBI, a transação está em linha com a estratégia de expansão da Braskem em economia circular, com o objetivo de se tornar líder em reciclagem nas Américas e eliminação de resíduos plásticos.

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