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Gerdau sobe 2,5% e Usiminas cai 3% com "efeito Trump"; Smiles afunda 10% e empresa de Eike salta 46%

Confira os destaques da B3 na sessão desta quarta-feira (7)

aço - Gerdau - Usiminas - China
(Reuters)

Smiles (SMLS3)

A sessão é bem negativa para a Smiles. A companhia afirmou que espera atingir alta de 10% a 16% na receita líquida em 2018 e que planeja pagamento de dividendos aos acionistas em 2019 correspondente a 25% do lucro líquido. 

Em comunicado ao mercado, a Smiles afirma que está "trabalhando para melhorar suas operações e relocar capital para oportunidades de maior retorno esperados...em um mercado de fidelidade cada vez mais competitivo". A companhia acrescentou que a retenção de 75% do lucro líquido servirá também para "limitar potenciais impactos da crescente volatilidade e melhorar o balanço e a qualidade de crédito".

Segundo os analistas do BTG Pactual, o anúncio foi uma surpresa, uma vez que a Smiles é pagadora histórica de dividendos, com uma distribuição geralmente em torno de 100%; o banco colocou a recomendação sobre revisão. Já o Itaú BBA manteve recomendação outperform, mas destacou um impacto negativo nos papéis.  

A companhia ainda espera alta do faturamento bruto entre 12% a 18%, da receita líquida entre 10% a 16% e que a margem direta de resgate seja entre 37% a 43%.

Petrobras (PETR4)

Seguindo a queda da cotação do petróleo, a Petrobras registra baixa na bolsa. O WTI e o brent caem cerca de 0,35%. Ainda no radar da companhia, a empresa anunciou que, com o reajuste que entrará em vigor na quinta-feira, 8, o preço médio do litro da gasolina A sem tributos nas refinarias será de R$ 1,5676, queda de 1,5% em relação à média atual, de R$ 1,5923. O valor médio nacional do litro do diesel A recuará 0,6%, para R$ 1,7539, ante R$ 1,7645.

Vale destacar que, na véspera, a companhia se envolveu em uma polêmica. Após o ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, afirmar que discutirá a política de preços da Petrobras para que os consumidores de combustíveis não sejam tão afetados pelas volatilidades internacionais, a estatal divulgou nota afirmando que em nenhum momento foi cogitada "qualquer alteração nas regras atualmente aplicadas pela companhia". A empresa ainda declarou que os preços praticados nas refinarias são "de sua exclusiva alçada". 

A Petrobras informou que o governo consultou a petroleira sobre as cotações externas, "quando registrou preocupação com a volatilidade dos preços para o consumidor final". À rádio CBN Ribeirão, no entanto, o ministro da Fazenda falou pela manhã que "o presidente Temer está trabalhando duramente e tão logo se tenha nova política de preços definida", será anunciado.

Na nota em que se posiciona sobre as afirmações do ministro, a estatal reafirmou que continuará ajustando os preços da gasolina e do diesel nas refinarias diariamente, em linha com as cotações internacionais de petróleo. A companhia ainda destacou o peso da carga tributária nos preços aos consumidores. "E tendo em vista a formação do preço final ao consumidor, onde a parcela da refinaria constitui menos de 50% no diesel e menos de 33% na gasolina, qualquer medida cujo objetivo seja o de reduzir a volatilidade deverá alcançar os demais componentes do preço, sendo que o principal deles é a carga tributária, federal e estadual", traz a nota.

Nesta data, Meirelles voltou ao assunto e afirmou que o governo está analisando possibilidades de mudança na tributação do combustível, mas que ainda não há prazo para o fim dos estudos. “Em relação à questão dos preços da gasolina que tínhamos discutido e o preço do gás, a questão é muito clara. A politica de preços da Petrobras é autônoma, baseada na eficiência corporativa e realidade de mercado”, disse ele. 

Questionado sobre o impacto da sua fala sobre a política de preços da Petrobras, o ministro afirmou que “isso é questão normal de reações de mercado que são previsíveis e normais”. “Mercados reagem na tentativa de fazer preço e ganhar preço e depois se ajustam”.

Gerdau (GGBR4) e siderúrgicas

As ações da Gerdau viraram para alta após uma tarde bastante volátil. Mais cedo, o Bradesco BBI elevou a recomendação para Gerdau e Metalúrgica Gerdau (GOAU4) a outperform (desempenho acima da média do mercado) com os analistas apontando que, apesar de ter perdido parte do rali das ações, avaliam que a demanda para aços longos está no ponto de inflexão no Brasil (com alta de 5% em 2018 e de 10% em 2019). Portanto, avaliam, estão com maior confiança na capacidade da companhia em aumentar preços e levar margens para o nível de 20% versus 15% em 2017. 

O banco ressalta que não está incorporando nenhum impacto do maior protecionismo americano no modelo, que traria um potencial de valorização de 5% a 7% no preço-alvo. Mas, mesmo assim, há espaço para expansão de margem nos EUA já que o nível de importações não deve recuperar dos níveis atuais. A Gerdau se benificiaria com o maior protecionismo americano por conta de suas operações nos EUA. O preço-alvo do Bradesco BBI para Gerdau é de R$ 21,00. 

Por outro lado, as outras siderúrgicas, como a Usiminas (USIM5) e a CSN (CSNA3) registraram queda após o assessor econômico da Casa Branca, Gary Cohn, renunciar do cargo. Cohn é defensor do livre comércio e sua saída foi interpretada como um indício de que Trump deve levar adiante a proposta protecionista, o que eleva o risco de "guerra comercial". Ele mostrou contrariedade ao plano de taxar as importações em 25% o aço e em 10% o alumínio.

BRF (BRFS3)

O noticiário seguiu movimentado para a BRF. A agência de classificação de risco Moody's rebaixou a nota da BRF de "Ba1" para "Ba2" e manteve a perspectiva em negativo, sinalizando que novos cortes podem ocorrer nos próximos meses.

Já o Estadão informa que investidores estratégicos e financeiros voltaram a avaliar a possibilidade de adquirir uma participação relevante na companhia. A combinação de queda das ações da companhia, racha no conselho da empresa e o novo desdobramento da operação Carne Fraca está derrubando o valor de mercado da companhia, atraindo interessados em comprar uma fatia no negócio. O Estadão apurou que o fundo Temasek, veículo de investimento do governo de Cingapura, está em conversas com a empresa de agronegócio Continental Grain, que tem abate de aves nos EUA, e o grupo de investimento Olayan para um possível investimento na companhia.

Uma fonte do jornal a par do assunto afirmou que a Temasek analisa BRF há pelo menos cinco anos e considera o ativo estratégico no mercado internacional. Nesses últimos meses, quando as desavenças entre os membros do conselho da BRF ainda não tinham se tornado públicas, Temasek se aproximou da Olayan, que tem forte atuação no Oriente Médio, e da Continental para fazer uma proposta pela companhia brasileira, maior exportadora global de frango.

Com as recentes turbulências, contudo, esses investidores agora avaliam, antes de se posicionarem, como será conduzida a troca do conselho de administração, que será discutida no dia 26 de abril, e o processo de recuperação da BRF, que tem registrado resultados decepcionantes pelo segundo ano consecutivo, afirmou uma fonte próxima à Temasek.

Procuradas, BRF e Temasek não comentaram. Por telefone, a Olayan disse que não tinha um porta-voz para comentar. Já a Continental Grain não retornou os pedidos de entrevista do jornal. 

Vale (VALE3)

O conselho da Litel – que reúne fundos de pensão, BNDESPAR, Mitsui e Bradespar – convocou assembleia extraordinária para deliberar no dia 21 de março sobre a redução de capital na mineradora Vale, mediante venda de cerca de 201 milhões de ações ordinárias da empresa para seus acionistas, os fundos de pensão. Segundo o Credit Suisse, desse montante, a Previ teria fatia direta de 162 milhões de ações (cerca de R$ 7,1 bilhões), a Funcef teria 23 milhões de ações (R$ 1 bilhão), a Petros teria 14 milhões (R$ 610 milhões) e a Funcesp 1,9 milhão (R$ 82 milhões). 

Gol (GOLL4)

A Gol encerrou o quarto trimestre de 2017 com lucro líquido de R$ 63,9 milhões, revertendo a perda de R$ 30,2 milhões registrada em igual período de 2016, no critério antes da participação minoritária da Smiles. No ano, a aérea acumulou ganho líquido de R$ 378,2 milhões, configurando uma queda de 65,7% sobre R$ 1,102 bilhão em 2016.

Se considerando o critério depois da participação minoritária, o lucro líquido da companhia atingiu R$ 5,7 milhões entre outubro e dezembro do ano passado, revertendo os R$ 102,9 milhões negativos anotados em igual período de 2016. Também seguindo esse critério, o lucro líquido da Gol somou R$ 19,2 milhões em 2017, 97,7% abaixo do reportado no ano anterior. A Gol reportou ainda um lucro líquido ajustado, antes dos minoritários, de R$ 192,4 milhões no quarto trimestre de 2017, contra os R$ 30,2 milhões negativos registrados um ano antes. Nesse critério ajustado, o ganho no ano passado foi de R$ 506,7 milhões, 54% menor que o de 2016, de R$ 1,102 bilhão.

Se considerada a participação minoritária, o lucro ajustado do último trimestre foi de R$ 134,2 milhões, contra prejuízo de R$ 100 mil um ano antes. Em 2017 esse lucro alcançou R$ 147,7 milhões, ante R$ 3,2 milhões em 2016. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ficou em R$ 531,6 milhões no quarto trimestre de 2017, correspondendo a um aumento de 66,1% ante o mesmo intervalo de 2016, de R$ 320,1 milhões. A margem Ebitda cresceu para 17,8%, comparada a 12% há um ano.

Com isso, o Ebitda da Gol fechou 2017 em R$ 1,495 bilhão, 30,7% acima de 2016, com margem Ebitda de 14,1%, maior que a de 11,6% um ano antes.

Ouro Fino (OFSA3)

A Ouro Fino reverteu um prejuízo de R$ 12,1 milhões no quarto trimestre de 2016 e  registrou um lucro líquido de R$ 22,6 milhões em igual período de 2017. No acumulado do ano, o lucro líquido foi de R$ 37,9 milhões, após prejuízo de R$ 5,3 milhões em 2016.

A receita líquida da companhia subiu 64,5% nos últimos três meses de 2017 na comparação anual, passando de R$ 98,5 milhões para R$ 162 milhões. Em 2017, a alta foi de 10,7%, a R$ 505,3 milhões. Já o Ebitda foi de R$ 38,9 milhões no último trimestre de 2017, revertendo o resultado negativo em R$ 5,4 milhões do mesmo período do ano anterior. Em 2017, o Ebitda foi de R$ 91,3 milhões, alta de 196,4% ante os R$ 30,8 milhões de um ano antes.

Arezzo (ARZZ3)

A Arezzo registrou lucro líquido de R$ 55,3 milhões, superando estimativa média do mercado de R$ 39,2 milhões, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. A receita líquida no trimestre foi de R$ 363,6 milhões, praticamente em linha com os R$ 366,8 milhões estimados, enquanto o Ebitda foi de R$ 54,5 milhões, ante estimativa de R$ 57,4 milhões, com margem de 15%. 

Vulcabrás (VULC3)

A Vulcabras Azaleia teve lucro líquido de R$ 45,4 milhões no quarto trimestre de 2017, 233% superior frente o lucro líquido de R$ 13,6 milhões registrado no mesmo período de 2016.  No ano, o lucro líquido totalizou R$ 188,9 milhões, alta de 429% sobre os  R$ 35,7 milhões de um ano antes.

Já a receita líquida subiu 2,4% no trimestre, a R$ 314,6 milhões, frente aos R$ 307,1 milhões na comparação com os últimos três meses de 2016. Para 2017, a receita líquida foi de R$ 1,26 bilhão, 11,4% superior ante os R$ 1,13 bilhão em 2016. O Ebitda foi de R$ 70,4 milhões, 25,0%  superior frente o Ebitda de R$ 56,3 milhões do quarto trimestre de 2016. Para 2017, o Ebitda foi de R$ 296,5 milhões,  alta de 59,0% ante os R$ 186,5 milhões de 2016.

A Vulcabras entregou um quarto trimestre sólido, segundo o Credit Suisse, apontando que o crescimento da receita não foi muito forte, mas aparentemente ja era esperado pelo mercado, principalmente em função da desaceleração das vendas em outubro. "O avanco do Ebitda e do lucro líquido foram consideráveis e mostram uma boa consistência na execução", apontam os analistas, que destacam que a estratégia de monitoramento de sell out parece correta e deve evitar risco de excesso de estoques em 2018. 

"Continuamos com nossa visão construtiva para o papel e enxergamos Vulcabras como uma das opções mais baratas dentro de um setor que negocia a múltiplos bem mais altos; acreditamos que a empresa seja um bom veículo para capturar a recuperação doméstica", apontam os analistas do banco. 

TIM (TIMP3)

A TIM Brasil divulgou o seu plano estratégico para o período de 2018 a 2020, quando pretende realizar investimentos (capex) de aproximadamente R$ 12 bilhões. Nesse período, a companhia dará ênfase aos planos de telefonia móvel pós-pago e serviços de banda larga, combinados a corte de custos operacionais, para dar suporte ao crescimento da receita e do lucro, segundo apresentação publicada na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

No plano até 2020, a operadora prevê que a receita com serviços cresça em um patamar em torno de 5% a 9%, ou ‘mid to high single‘, conforme descreve em documento. Para 2018, a meta é de expandir a receita com serviços em 5% a 7%. 

Para o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), a TIM conta com uma margem de 40% ou mais até 2020. Já neste ano, a previsão é de um crescimento do Ebitda na ordem de dois dígitos.

Segundo a TIM, seu foco será a contínua expansão da infraestrutura dos serviços fixos e móveis para melhorar a experiência dos consumidores. Até 2020, a companhia prevê levar a cobertura 4G para mais de 4,2 mil municípios do País, chegando a atender 96% da população urbana. No mesmo período, a previsão é de chegar a 13 cidades com ultra banda larga fixa via tecnologia FTTH.

Na linha das iniciativas para ganho de eficiência e corte de custos, a TIM prevê que a digitalização no atendimento ao cliente será a principal iniciativa, com aumento de 80% nas interações digitais, como envio e pagamento de faturas. Com isso, a previsão é de economia de R$ 500 milhões até 2020.

A TIM informou ainda que, excluindo a aceleração adicional dos negócios de banda larga WTTx e Live, o custo operacional (opex) deverá crescer abaixo de 2% no período, o que deve representar uma evolução abaixo da inflação. Por enquanto, o crescimento estrutural da rede e dos clientes pós-pagos continua impactando os custos considerando a aceleração esperada na atividade comercial.

Segundo o Bradesco BBI, o guidance 2018-2020 foi melhor que esperado e mostra que o momentum de ganhos da companhia deve continuar. 

Tarpon (TRPN3)

A Somos Operações Escolares, do Grupo Tarpon, teve aval do Cade à aquisição de quota de 51% do Centro de Educação Integrada de pessoas físicas em operação sem restrições, segundo parecer publicado no website do conselho.

Como desdobramento do negócio, CEI passará a deter a integralidade do capital social da Escola Infantil Primeiros Passos e da SL Noventa Centre Educacional.

Operação viabiliza a expansão das atividades de prestação de serviços de educação básica do Grupo Tarpon na Região Nordeste do país, pelo ingresso no mercado de educação da cidade Natal (RN), segundo informações do parecer do Cade. As pessoas físicas vendedoras da família Azevedo terão fatias reduzidas na nova estrutura, segundo parecer do Cade.

CCX (CCXC3)

As ações da companhia criada por Eike Batista dispararam nesta sessão, chegando a saltar 55,56% na máxima do dia, para R$ 0,84, sem um motivo aparente. O volume financeiro também chamou bastante atenção, ficando em R$ 1,501 milhão, contra média diária dos últimos 21 pregões de R$ 15,255 mil. No noticiário da empresa, a única novidade é que Leonardo Martins renunciou à presidência do Conselho de Administração.

(Com Agência Estado)

 

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