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As ações da Locaweb (LWSA3) foram destaque positivo do Ibovespa na sessão desta quarta-feira (20), com ganhos de cerca de 15,54%, a R$ 6,69.
Além de um dia em geral positivo para as techs e varejistas, em meio à repercussão positiva dos resultados “menos piores” do que o esperado da Netflix e queda dos principais contratos de juros futuros, o Credit Suisse publicou relatório com projeções positivas para o segundo trimestre da companhia.
Segundo os analistas do banco, a Locaweb deve registrar um resultado positivo no segundo trimestre de 2022, com uma combinação de crescimento robusto das receitas e recuperação da margem Ebitda (Ebitda, ou lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, sobre receita líquida). A companhia reporta seu balanço no dia 10 de agosto.
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O Credit estima receita líquida de R$ 275 milhões no período, com alta anual de 49%, com crescimento orgânico ficando ligeiramente acima de 40% na mesma base de comparação.
Já a estimativa para o Ebitda ajustado é de R$ 39,5 milhões, queda de 4% frente o mesmo período de 2021, com margem Ebitda ajustada ligeiramente se recuperando para 14,3% (de 13,3% no 1T22).
“Por fim, estimamos o lucro líquido de R$ 10,5 milhões (versus R$ 3,5 milhões no 2T21) com R$ 5 milhões em ganhos financeiros sobre o caixa líquido”, apontam os analistas.
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Os analistas esperam que a companhia supere o e-commerce no geral. Eles projetam uma desaceleração no GMV (volume de mercadorias brutas) para alta de 9,8% frente o 2T21 (versus avanço de 16,8% no primeiro trimestre) após uma desaceleração no comércio eletrônico geral.
“Mas, se a empresa atende à nossa estimativa, implica em um desempenho superior significativo em relação à nossa estimativa para o crescimento do comércio eletrônico no Brasil de 1% na base anual (ante avanço de 14% no primeiro trimestre)”, destacam.
Além disso, esperam que o mix melhore com as vendas realizadas em lojas virtuais superando as vendas via marketplace, sendo assim muito mais lucrativo.
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“Esperamos que a LWSA continue relatando uma recuperação da margem Ebitda com margens orgânicas estáveis e margens inorgânicas menos negativas do que no primeiro trimestre. Estimamos uma expansão de margem mais expressiva na segunda metade do ano”, avalia o Credit.
A ação da empresa é a top pick do banco entre as de software de comércio eletrônico, “pois combina o maior crescimento orgânico com o menor múltiplo de curto prazo”, ressalta o Credit. O banco possui recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) para o papel com preço-alvo de R$ 9,50, um potencial de alta de 64% em relação ao fechamento da véspera.
Apesar da disparada nesta sessão, os papéis LWSA3 caem cerca de 48% no acumulado do ano. Cabe destacar que outras ações consideradas de crescimento disparam na sessão, como Via (VIIA3), Petz (PETZ3) e Magazine Luiza (MGLU3), com avanços entre 9,5% e 13%.
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Porém, algumas casas, como o Bradesco BBI, mostram ceticismo com a sustentabilidade dessa recuperação das varejistas. O BBI, contudo, reiterou a Petz como uma de suas preferidas no setor, mantendo recomendação equivalente à compra para os ativos, ainda que reduzindo o preço-alvo de R$ 25 para R$ 17.
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